2024年下半年经济展望及投资策略报告-46页_2mb

2024年下半年经济展望显示，中国经济增速预计将小幅放缓至5.0%，主要受房地产行业疲软和消费需求疲弱影响。通胀在基数效应下反弹，CPI可能上升至0.2%-0.5%，PPI从-36%反弹至-15%，货币政策维持宽松，包括下调基准利率和支持科技、绿色等领域贷款。财政政策将加快支出，推动基建投资和消费品以旧换新计划。中共二十届三中全会将聚焦改革领域，如财税体制和金融市场改革。

投资策略方面，偏好H股大型银行股，如工商银行和建设银行，因其稳定的股息和防御性。互联网行业受益于人工智能发展，但竞争加剧；消费行业复苏缓慢，但政策支持可能推动增长。主要风险包括房地产风险、外需依赖和通胀压力。总体而言，建议投资者关注政策导向领域，控制行业分化风险。