20170710-东方财富证券-A股文化传媒行业周报_国产电影回温_游戏板块持续增长_13页_1mb

A股文化传媒行业周报总结

核心内容

2017年7月10日发布的A股文化传媒行业周报指出，尽管文化传媒板块整体微跌0.03%，但行业内部各子板块表现分化明显。在线教育涨幅最大，而网络媒体跌幅最大。从全年涨幅排名来看，家电行业位列第23位，跌幅达12.55%。

主要观点

行业表现

• 文化传媒行业整体表现弱于上证指数和沪深300指数，但强于创业板指数。
• 7月份暑期档开启，国产电影将重新占据市场主导地位，带动影视市场回暖，全年票房有望突破500亿元。
• 游戏行业虽受《王者荣耀》被人民网批评影响，但其高流水和高用户活跃度显示行业潜力，监管趋严有利于行业规范发展。

个股表现

• 今年以来涨幅最大的股票包括宣亚国际、力盛赛车、元隆雅图、新经典、中国科传、南极电商、中信国安、中文传媒、中南传媒、东方网络。
• 跌幅最大的股票包括万家文化、幸福蓝海、广西广电、上海电影、贵广网络、华媒控股、全通教育、天龙集团、粤传媒、欢瑞世纪。
• 上周涨幅前十包括南极电商、思美传媒、元隆雅图、广西广电、新南洋、新经典、美盛文化、湖北广电、上海电影、华媒控股。
• 跌幅前十包括华策影视、中文传媒、读者传媒、省广股份、慈文传媒、歌华有线、中南文化、奥飞娱乐、天龙集团、中南传媒。

行业动态

• 在线电影票务市场呈现“三强”格局，淘票票、猫眼、微影时代占据主导地位。百度糯米因专注于智能营销生态，市场份额有所下降。
• 猫眼电影与光线传媒关系密切，光线传媒计划推动猫眼独立上市，以提升其在中国电影市场的影响力。
• 游戏和影视公司正加速内容变现和渠道布局，多家公司预计在2017年中报实现业绩增长，尤其是游戏行业龙头企业，如三七互娱、完美世界等，中期业绩增速均在60%以上。
• 多家上市公司通过主营业务改善、资产转让、外延扩张等方式实现业绩增长，如东方网络、天舟文化、中南文化等。

本周观点

• 建议关注高成长低估值的营销板块白马股。
• 建议关注高增长的游戏板块龙头股。
• 暑期档对影视和游戏行业带来业绩释放机会，建议投资者把握时机。

关键信息

• 行业趋势：国产电影在暑期档将回暖，全年票房有望突破500亿元。
• 游戏行业：《王者荣耀》凭借社交渠道实现高流水，但监管趋严有助于行业规范化。
• 票务市场：淘票票、猫眼、微影时代“三强”竞争加剧，未来“三进二”格局可能形成。
• 上市公司表现：多家公司业绩预增，如世纪华通、天神娱乐、智度股份等，预计2017年中报业绩增长显著。
• 国际合作：华策影视与俄罗斯CTC传媒、NMG达成战略合作，推动“华流出海”进程。

风险提示

• 政策因素：监管趋严可能对市场情绪和行业发展造成一定影响。
• 市场增长不及预期：行业增速若低于预期，可能影响投资回报。

行业重点关注公司

投资建议

• 股票评级：

  • 买入：相对市场指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对市场指数涨幅5%-15%之间；
  • 中性：相对市场指数涨幅-5%-5%之间；
  • 减持：相对市场指数跌幅5%-15%之间；
  • 卖出：相对市场指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大势：相对市场指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对市场指数涨幅-10%-10%之间；
  • 弱于大市：相对市场指数跌幅10%以上。

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。投资者需自行承担投资风险。