20221216-大有期货-股指期货研究周报_年末政策积极信号频发_指数震荡整理_16页_899kb

年末政策积极信号频发指数震荡整理总结

核心内容

2022年12月，市场整体呈现震荡偏弱态势，板块普跌，大盘指数相对稳定，而中小盘指数偏弱。市场聚焦于疫情防控政策的变化，短期内带动了旅游、消费和医疗等行业的表现，但随着感染人数的增加，市场情绪受到一定打击。政策调整带来的预期提振基本消化，市场开始关注如何度过当前的感染高峰。

主要观点

• 短期市场表现：指数走势震荡偏弱，市场情绪受疫情高增影响，短期表现受挫。
• 中长期展望：居民和投资者需时间适应疫情防控政策带来的冲击，对经济起到一定抑制作用，但随着信心和免疫力提升，经济有望重回高增速轨道。
• 政策导向：中央经济工作会议延续“稳中求进”的基调，强调疫情防控、高质量发展、提振内需和吸引外资等重点。
• 资金偏好：当前市场资金更倾向于大盘蓝筹股，如地产、国企改革、消费等，因此股指期货中的IH、IF表现较强，IC、IM相对偏弱。
• 经济政策：积极财政政策和稳健货币政策并行，强化金融稳定保障体系，防范化解重大经济金融风险，特别关注房地产市场平稳发展。

关键信息

政策方向

• 疫情防控：会议强调要因时因势优化疫情防控措施，保障群众就医用药，重点防控老年人和基础疾病患者。
• 高质量发展：坚持高质量发展，推动经济运行整体好转，实现质的有效提升和量的合理增长。
• 扩大内需：通过高质量供给创造有效需求，支持多种方式和渠道扩大内需。
• 吸引外资：推进高水平对外开放，提升贸易投资合作质量，落实外资企业国民待遇，加大知识产权保护力度。
• 平台企业：支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中发挥更大作用。

财政与货币政策

• 积极财政政策：保持必要的财政支出强度，优化赤字、专项债、贴息等工具，保障财政可持续和债务风险可控。
• 稳健货币政策：保持流动性合理充裕，引导金融机构加大对小微企业、科技创新、绿色发展等领域支持力度。
• M2与M0变化：2022年11月M2同比增长12.4%，M0同比增长14.1%，显示货币供应整体改善。
• 社融数据：11月社融增量1.99万亿元，同比少增6109亿元，但居民中长期贷款成为主力。

股指期货表现

• IH、IF：资金更倾向于大盘蓝筹，IH、IF表现相对较强。
• IC、IM：中小盘指数表现偏弱，IC、IM走势较弱。
• 具体数据：
  • IF00收盘价3939.00，周度跌幅-1.56%，月度涨幅2.23%。
  • IH00收盘价2676.80，周度跌幅-1.15%，月度涨幅2.72%。
  • IC00收盘价6052.80，周度跌幅-2.57%，月度跌幅-1.54%。
  • IM00收盘价6515.00，周度跌幅-2.43%，月度跌幅-0.88%。

市场资金利率与汇率概览

• 银行间质押式回购利率：银行间市场利率整体平稳。
• 人民币汇率：人民币汇率保持基本稳定，与美元汇率关系平稳。
• SHIBOR利率：上海银行间同业拆放利率整体运行平稳。

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