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格林大华期货油脂早报总结（20210623）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的油脂市场早报，主要分析了油脂期货品种的市场走势、操作建议及影响因素，包括利多、利空与风险因素。

主要观点

• 市场趋势：油脂市场整体处于中期宽幅震荡状态。
• 交易策略：建议投资者在低位持有多单的情况下，逢高离场；同时关注逢高沽空的机会。
• 价格区间：
  • Y2109（豆油）：支撑位7300，压力位9278
  • P2109（棕榈油）：支撑位6300，压力位8428
  • 0I2109（菜油）：支撑位9200，压力位11144

关键信息

利多因素

• 无明确利多因素被提及。

利空因素

1. 印尼政策调整：印尼宣布将毛棕榈油的关税上限从255美元/吨下调至175美元/吨，有助于降低进口成本，可能对棕榈油价格形成压力。
2. 美元指数反弹：美元指数仍在反弹过程中，可能影响全球大宗商品价格。
3. 美国生物柴油政策不确定性：市场担忧豆油添加比例可能减少，影响豆油需求。
4. 国内监管关注：国内政府持续关注上涨过快的大宗商品价格，可能出台调控政策。
5. 库存数据：
   • 截至6月21日，中国豆油库存升至108.7万吨，连续9周增加。
   • 棕榈油库存为39.9万吨，较上周44万吨有所下降，连续6周减少。
   • 菜油库存为37.9万吨，较上周38万吨略有减少。

风险因素

1. 疫情新情况：疫情可能对全球供应链和需求产生影响。
2. 国际原油价格波动：原油价格变动可能间接影响油脂成本及市场情绪。
3. 中美关系变化：两国关系的不确定性可能对贸易和市场预期造成干扰。
4. 国家储备抛售：国储可能抛售油脂，对市场供应和价格形成压力。

投资建议

• 投资者应谨慎对待油脂市场的波动，尤其是在没有明确利多支撑的情况下。
• 低位多单需注意止盈，逢高离场；同时关注市场可能出现的沽空机会。
• 建议密切关注印尼政策、美元走势、美国生物柴油政策以及国内库存变化等关键因素。

免责声明

本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性与完整性，也不对报告中的任何建议或观点作出任何形式的担保。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，本报告仅代表分析师个人意见，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询号：Z0011862