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2017年3月1日晨会纪要总结

核心内容概览

2017年3月1日晨会主要聚焦于多家上市公司的业绩快报、行业动态及宏观策略分析，涵盖多个行业领域，包括生物制药、造纸、矿业、电子、科技、房地产、金融等。整体来看，部分行业呈现增长态势，部分公司业绩显著提升，同时也有宏观政策及市场环境的分析。

主要观点与关键信息

一、公司评论

1. 金河生物

   • 2016年业绩增长符合预期，动物疫苗布局加速，未来增长潜力大。
   • 技术优势推动其进入工业污水处理产业，具备广阔前景。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价15元。
   • 风险提示：玉米价格上涨、销量不达预期、动物疫苗进展不达预期。

2. 唐人神

   • 2016年业绩靓丽，饲料销量增长加速。
   • 内部扩张与外部并购双轮驱动，业绩有望持续高增长。
   • 投资建议：买入-A。
   • 风险提示：猪价上涨不达预期。

3. 天康生物

   • 2016年盈利大幅提高，禽流感（H5亚型）疫苗获批，奠定2017年增长基础。
   • 公司计划推出多品种疫苗，提升业绩弹性。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价15元。
   • 风险提示：猪价上涨不达预期。

4. 太阳纸业

   • 行业景气回升，业绩持续高增长。
   • 2016年营收144.3亿元，净利润10.7亿元，同比增长显著。
   • 投资建议：买入-A。
   • 风险提示：宏观经济波动、原材料价格变化。

5. 盛达矿业

   • 受非经常性因素影响，2016年净利润下滑，但2017年采选能力翻倍，业绩成长性强。
   • 银价进入上行通道，锌价中枢系统性提升。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价25元。
   • 风险提示：美联储加息、下游需求疲软。

6. 汉威电子

   • 传感器业务向好，物联网打开成长空间。
   • 2016年营收11.08亿元，同比增长48.34%。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价24元。
   • 风险提示：智慧城市业务不及预期、物联网进展不及预期。

7. 扬杰科技

   • 深耕半导体器件，新器件布局助力长远发展。
   • 2016年营收11.90亿元，同比增长42.72%。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价26.5元。
   • 风险提示：全球半导体景气度不达预期、本土产业链投融资不达预期。

8. 洲明科技

   • 小间距LED产品高景气，推动公司高速成长。
   • 2016年营收17.45亿元，净利润增长显著。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价19.76元。
   • 风险提示：宏观经济下行、小间距产品普及速度不及预期。

9. 粤泰股份

   • 2016年净利润大幅增长165.9%，业绩放量可期。
   • 重组完成，业务版图扩展，土地储备规模扩大。
   • 投资建议：买入-A，6个月目标价24.3元。
   • 风险提示：地产市场风险爆发、四季度调控影响销售。

10. 凯撒文化

    • 作为全版权运营龙头，泛娱乐生态起航。
    • 预计2017-2019年净利润分别为1.85亿、4.01亿、5.5亿。
    • 投资建议：买入-A，6个月目标价24.35元。
    • 风险提示：游戏市场增速不及预期、业务整合不达预期。

11. 奥瑞金

    • Q4收入增长显著回升，全年收入和净利润增长14.5%和14.8%。
    • 饲料业务受益于养殖景气传导。
    • 风险提示：市场波动、成本控制。

二、宏观与策略评论

1. 经济观察

   • 2月高频数据积极，商品价格维持高位。
   • 商品房销售短周期调整仍在继续。
   • PPI上行对CPI影响有限，市场利率上行。
   • 外部经济环境良好，对中国经济有利。

2. 两会主题系列

   • 政协一号提案可能聚焦知识产权，建议关注相关领域。
   • 建议关注安妮股份、美亚柏科、光一科技、捷成股份等公司。
   • 风险提示：提案不确定性。

三、行业表现

• 行业表现前五名（1周）：传媒、计算机、餐饮旅游、轻工制造、通信
• 行业表现后五名（1周）：石油石化、食品饮料、建材、钢铁、非银行金融

四、固定收益与增发信息

• 增发信息

  • 多家公司发布增发预案，包括凯发电气、世纪瑞尔、时代出版、中星科技、侨益股份、东南电梯、巨龙股份、昆百大A、京蓝科技、信诺达、中昌数据、兰石重装、兴艺景、龙蛙农业、天劲股份、大和恒、吉和昌、科伦股份、中感微、残友善务、艾博健康、鑫贞德、贝斯美、报阅传媒、赛若福、智者品牌、乐米科技、仪美医科等。
  • 增发价格综合考虑行业、成长性、每股净资产、市盈率等因素。

• IPO信息

  • 多家公司发布IPO信息，包括华瑞股份、捷荣技术、碳元科技、美芝股份、三雄极光、新泉股份、诚意药业、博士眼镜、捷捷微电、中持股份、捷视飞通、绝味食品等。
  • 发行方式包括网上发行、网下配售、定向发行等。

总结

本次晨会涵盖了多个行业和公司的业绩表现，多数公司2016年业绩增长显著，尤其是生物制药、电子、科技等领域。部分公司因行业景气度提升或业务扩展而受益，显示出良好的增长潜力。宏观层面，经济数据积极，商品价格维持高位，但需警惕部分风险因素，如原材料价格波动、市场调控、全球行业景气度等。此外，两会期间的知识产权提案也引发关注，相关公司有望受益。整体来看，市场对部分优质公司给予积极投资建议，投资者可关注其未来增长机会。