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创远信科交易事项恢复审核总结

核心内容

创远信科（股票代码：920961.BJ）近日收到北交所通知，其发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项恢复审核。此前因交易申请文件中财务资料有效期已过，北交所于2026年4月30日中止审核，现因补充材料完成，恢复审核程序。

主要观点

• 交易方案不变：创远信科交易方案保持不变，仅对财务审计报告、计算依据及影响、加期评估等细节进行了更新。
• 交易结构：公司拟向创远电子、冠至沁和、长沙矢量等14名交易方购买微宇天导100%股权，支付对价共计8.86亿元，其中1.31亿元现金支付，其余7.55亿元通过发行股份支付。预计发行3999.62万股，占发行后总股本的21.88%，发行价格为18.88元/股。
• 募集配套资金：公司将募集不超过1.4亿元配套资金，用于支付现金对价及交易相关费用。
• 业绩承诺：微宇天导承诺在交易实施后，2026-2028年实现净利润分别不低于6027万元、6543万元和7553万元，三年累计不低于20,123万元。
• 投资建议：公司专注于射频通信测试技术，未来有望随市场需求增长实现业绩持续提升，维持“谨慎推荐”评级。
• 风险提示：包括下游需求不及预期、市场竞争加剧、新产品开发进度不及预期等。

关键信息

交易详情

• 交易标的：微宇天导100%股权
• 交易对价：8.86亿元
• 支付方式：1.31亿元现金支付，7.55亿元股份支付
• 发行股份：3999.62万股，发行价格18.88元/股
• 配套资金：不超过1.4亿元

微宇天导业绩表现

• 2023年：营业收入1.59亿元，归母净利润1442.90万元
• 2024年：营业收入2.12亿元，归母净利润3590.68万元
• 2025年：营业收入2.25亿元，归母净利润6357.03万元

业绩承诺

• 2026年：不低于6027万元
• 2027年：不低于6543万元
• 2028年：不低于7553万元
• 三年累计：不低于20,123万元

财务预测（单位：亿元）

主要财务比率预测

市场数据（2026年06月05日）

附录：分析师信息

• 范想想：北交所分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，2018年加入中国银河证券研究院。
• 张智浩：北交所分析师，哥伦比亚大学理学硕士，2024年加入中国银河证券研究院，从事北交所研究。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 市场竞争加剧
• 新产品开发进度不及预期

评级标准

• 行业评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅10%以上
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~10%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上
• 公司评级：
  • 推荐：相对基准指数涨幅20%以上
  • 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%~20%之间
  • 中性：相对基准指数涨幅在-5%~5%之间
  • 回避：相对基准指数跌幅5%以上

联系方式

• 中国银河证券股份有限公司 研究院
  • 深广地区：苏一耘 0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn；程 曦 0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn
  • 上海地区：林 程 021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn；李洋洋 021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn
  • 北京地区：田 薇 010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn；褚 颖 010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn

公司网址

www.chinastock.com.cn