20211129-莫尼塔投资-周报合集_各行业信贷如何影响社融增速__51页_2mb

文档内容总结

核心内容

本报告涵盖宏观经济、海外宏观、传媒行业、电子行业、计算机行业等领域的周报分析，主要围绕2022年宏观杠杆率与社融增速测算、南非变异病毒对全球市场的影响、游戏与元宇宙布局、电子行业动态、自动驾驶商业化试点等内容展开。

一、宏观经济周报：2022年宏观杠杆率与社融增速测算

主要观点

• 2021年前三季度宏观杠杆率分别为268%、265.4%和264.8%，取均值266.1%作为预测。
• 2022年名义GDP预计增长8%，社融增速在8.26% - 13.06%之间为正常范围。
• 2022年社融存量同比增速预测为9.62%（中性）、8.81%（悲观）、10.44%（乐观）。
• 社融增速与名义GDP增速之间的差异在历史上波动较大，2022年预计与名义GDP增速基本匹配。

关键信息

• 社融存量同比较上年的变化范围在-2.2% - 2.60%之间。
• 2022年社融存量预测分别为334.9万亿元（中性）、332.42万亿元（悲观）、337.38万亿元（乐观）。
• 2021年社融增速为10%，名义GDP增速为14.37%，社融增速低于名义GDP增速4.37%。
• 政策目标强调“保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”。

二、海外宏观周报：南非变异病毒引爆全球恐慌

主要观点

• 南非发现新冠变种毒株B.1.1529，传染性远超德尔塔毒株，导致全球市场恐慌。
• 美股三大指数大幅下跌，纳指跌幅最大，达3.52%。
• 全球股市、债市、商品市场均出现大幅波动，通胀预期快速下滑，黄金因避险属性上行。
• 市场预期美联储加息推迟，全球需求走弱。

关键信息

• 美国十年美债收益率下行至1.48%，美债期限利差缩窄至0.98%。
• 德国国债收益率小幅上行至-0.29%，日本十年国债收益率维持在0.09%。
• 新兴市场股市全线下挫，印度跌幅达4.24%，俄罗斯跌幅达5.12%。
• 美元指数在疫情风波中有所回落，人民币兑美元小幅贬值。

三、传媒行业周报：多家游戏公司开展元宇宙相关布局与探索

主要观点

• 游戏公司积极布局元宇宙，如Niantic获得3亿美元融资，完美世界、世纪华通、腾讯、芒果超媒等均涉及元宇宙相关项目。
• 传媒行业指数下跌1.8820%，部分热门IP如《大侦探》正推进VR游戏开发。
• NFT游戏帝国传奇被韩国集团收购，成为国际游戏项目。

关键信息

• 《神武4》首次进入畅销榜前十。
• 《王者荣耀》、《和平精英》保持领先。
• 芒果超媒计划通过虚拟人接待实现VR内容商业闭环。
• 游戏公司正系统性推进VR内容矩阵和相关技术。

四、电子行业周报：苹果公司重回全球第一的宝座

主要观点

• 电子行业指数上涨1.33%，表现强于大盘。
• 建议关注半导体设备及材料、分立器件、消费电子等领域。
• 苹果电动车或于2025年推出，可能通过合作方式寻找代工厂。

关键信息

• 电子板块涨幅前五的股票包括金运激光、扬杰科技、宇瞳光学、帝科股份、晶方科技。
• 电子板块跌幅前五的股票包括国科微、精研科技、金龙机电、长信科技、恒铭达。
• ABF载板市场景气度高，产能扩张正在进行中，建议关注国产替代企业如深南电路、兴森科技。

五、计算机行业周报：全国首个自动驾驶出行服务商业化试点在京开放

主要观点

• 计算机行业指数上涨0.32%，略弱于创业板大盘。
• 建议积极布局云计算、车联网、工业互联网、数字货币、网络安全等领域。
• 自动驾驶商业化试点在北京启动，标志着该领域进入新阶段。

关键信息

• 北京首批两家自动驾驶企业获得商业化试点运营许可。
• 上海智能网联汽车企业数量和牌照数量位居全国首位。
• 华中科大图计算机DeGraph在Green Graph 500和Graph 500排名中均位列全球第一。
• Gartner预测2025年将有75%的风险投资使用AI做决策。
• 全球AI市场预计2022年营收将达到3275亿美元，同比增长16.4%。

六、其他行业周报概览

• 医药行业：我国新冠特效药三期临床揭盲，能降低78%的住院和死亡率。
• 商贸零售行业：社零数据持续回暖，美妆珠宝表现亮眼。
• 光伏行业：硅料价格坚挺，10月装机环比下滑。
• 锂电池行业：特斯拉上海工厂再扩产，利好国产供应链。

风险提示

• 业务发展不及预期风险。
• 政策监管趋严风险。
• 行业竞争加剧风险。
• 技术性风险。

关于莫尼塔研究

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• 自2005年成立以来，一直为全球大型投资机构及企业提供资本市场投资策略、信息数据及产业相关研究服务。
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