> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026-05-07 原油早报总结 ## 核心内容 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬发布的原油市场早报，内容涵盖市场动态、多空因素分析、基本面数据、持仓情况及操作建议。报告旨在提供市场参考信息，不构成投资建议。 ## 主要观点 ### 1. 市场动态 - **美伊谈判进展**：美方提出一项14点谅解备忘录，旨在结束霍尔木兹海峡封锁及解除对伊制裁，但关键条款仍未解决。伊朗尚未对美方方案作出正式回应。 - **海峡局势**：美军已对伊朗实施海上封锁，多艘商船被指示掉头或返回港口。一架美军战机炸毁伊朗油轮船舵，局势依然紧张。 - **油价震荡**：由于美伊谈判出现曙光，油价隔夜大幅震荡，但短期仍存较大变数，预计低位震荡运行。 ### 2. 多空因素分析 #### 利多因素： - **海峡通行不畅**：霍尔木兹海峡封锁持续，影响原油运输。 - **中东局势存恶化可能**：地缘政治风险依然存在，可能对市场造成冲击。 #### 利空因素： - **临时停火与谈判开启**：美伊双方进入谈判阶段，可能缓解紧张局势。 - **IEA成员国释放战略储备**：可能增加市场供应，对油价形成压力。 - **护航计划暂停**：可能影响运输安全，但对市场影响有限。 ### 3. 基本面数据 - **API原油库存**：截至5月1日当周，美国API原油库存减少814.1万桶，高于预期，显示市场供应紧张。 - **EIA原油库存**：同期EIA原油库存减少231.3万桶，低于预期，显示需求强劲。 - **库欣库存**：库欣地区库存减少64.8万桶，前值为减少79.6万桶，显示库存持续下降。 - **上海原油库存**：截至5月6日，上海原油库存为351.1万桶，维持不变。 ### 4. 盘面分析 - **价格走势**：原油价格在20日均线下方运行，显示短期偏空趋势。 - **期货与现货价差**：阿曼原油现货价为103.91美元/桶，期货价为106.16美元/桶，现货升水期货，偏多。 ### 5. 主力持仓 - **WTI原油**：主力持仓多单，多单减少，显示市场观望情绪。 - **布伦特原油**：主力持仓多单，多单增加，显示市场信心有所恢复。 ## 关键信息 - **操作建议**：SC2606合约建议在628-640区间操作，长线多单持有。 - **风险点**：海峡通航情况仍需关注，若通航有保证，油价可能趋于稳定。 - **数据来源**：Wind、CFTC、ICE等。 ## 行情驱动 - 短期油价走势将主要由地缘政治局势变化决定。 - 中长期需等待局势缓和，再考虑反转机会。 ## 持仓数据 ### WTI原油基金净多持仓 - 截至4月28日，净多持仓为191,911手，较前值减少391手，显示市场情绪有所降温。 ### 布伦特原油基金净多持仓 - 截至4月28日，净多持仓为383,205手，较前值增加13,862手，显示市场信心有所恢复。 ## 供需平衡表 - **API库存**：近期库存持续下降，显示市场供应紧张。 - **EIA库存**：库存减少，反映需求强劲。 - **库欣库存**：库存下降趋势延续。 - **上海原油库存**：库存维持不变，显示市场供需平衡。 ## 免责声明 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及研究分析，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。投资者应独立判断，自行承担投资风险。