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黄金与白银市场分析总结

核心内容

本报告由研究员刘洋撰写，其具备F3063825从业资格和Z0016580交易咨询资格。报告主要分析了当前黄金与白银市场的走势，并结合地缘政治和宏观经济因素，给出了相应的交易策略建议。

市场行情复盘

• COMEX黄金期货上涨2.95%，报收4703.10美元/盎司。
• COMEX白银期货上涨5.77%，报收77.83美元/盎司。
• 沪金主力合约上涨0.98%，报收1032.82元/克。
• 沪银主力合约上涨2.8%，报收19163元/千克。

重要资讯

1. 黄金ETF持仓变化：

   • SPDR Gold Trust持仓减少0.857吨，当前持仓量为1033.197吨。
   • iShares Silver Trust持仓持平，当前持仓量为15058.15吨。

2. 美联储利率预期：

   • 截至5月6日，美联储6月维持利率不变的概率为93.5%，累计降息25个基点的概率为6.5%。
   • 7月维持利率不变的概率为86.5%，累计降息25个基点的概率为13.0%，累计降息50个基点的概率为0.5%。

3. 美国就业数据：

   • 4月ADP就业人数增加10.9万人，高于前值的6.2万人。

4. 美伊局势发展：

   • 美媒称美伊接近达成一份单页共14点的终战备忘录，拟结束冲突并启动30天谈判窗口。
   • 伊朗方面表示部分内容属于猜测，尚未正式回应。
   • 美国总统表示若伊朗履约，“史诗怒火”行动将结束，否则将重启轰炸。
   • 双方在过去24小时内进行了“非常富有成效”的对话，伊朗战事“很有可能结束”，且双方正接近达成协议。
   • 美国中东问题特使威特科夫与伊朗官员之间最近举行了间接谈判。

市场逻辑

• 地缘政治因素：美伊局势趋缓的预期推动了国际油价下跌，随后有所反弹。同时，美股上涨、两年期美债收益率回落以及美元指数下跌，均对黄金价格形成支撑。
• 美元指数下行：美元指数收跌0.48%，报98.02，为黄金价格上涨提供了有利条件。
• 原油价格回落：中东局势缓和导致原油价格回落，间接利好黄金市场。
• 未来展望：目前美伊双方已实现停火，但未来局势演变及霍尔木兹海峡通航情况仍需持续关注。

交易策略建议

• 短期不确定性较大：受地缘政治影响，市场短期内存在较大波动风险。
• 建议控制仓位：投资者应谨慎操作，注意仓位管理，以防市场突变带来的风险。
• 关注关键事件：美伊局势发展及霍尔木兹海峡的通航情况是影响黄金价格的重要因素，需密切关注相关动态。

风险提示

• 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者据此操作所导致的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
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联系方式

• 研究员：刘洋
• 联系邮箱：liuyang18036@greendh.com