20201018-安信证券-IPO观察_等待转板细则落地_2020新三板IPO过会已112家_佳奇科技顺利过会_24页_3mb

报告摘要

新三板IPO与转板政策观察总结

核心内容概览

2020年10月18日，IPO审核结果公布，共有21家企业过会，其中新三板企业2家（佳奇科技和壹石通）。2020年至今，A股IPO过会公司总数为397家，其中新三板公司贡献了112家，占比为28.21%。

主要观点

IPO过会情况：
- 主板、中小板：6家企业过会，其中22家新三板公司通过，占比17.23%。
- 创业板：5家企业过会，其中43家新三板公司通过，占比34.96%。
- 科创板：5家企业过会，其中47家新三板公司通过，占比31.97%。
- 创业板注册制实施后，企业IPO情况有所变化，新三板公司占比显著提高。
转板制度进展：
- 监管层正研究出台新三板精选层转板相关规则，其中《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案(2020-2025年)》提及“建立新三板挂牌公司转板上市机制”。
- 精选层已有32家公司正式挂牌，134家公司处于已辅导状态，35家公司的申请已受理。
- 本周新增秉扬科技公开发行并在精选层挂牌的申请已审核通过，下周安徽凤凰即将上会审议。
新三板转板收益率：
- 三板公司转板首月平均收益率约为320% - 619%，其中科创板和创业板的收益率较高。
- 剔除数据异常的TOP10后，三板公司转板表现更为稳定。
风险提示：
- 政策风险和IPO进度放缓是当前关注的重点。

关键信息

过会公司名单

主板、中小板：
- 联德机械、太和水、嵘泰工业、永茂泰、王力安防、同力机械
创业板：
- 恒辉安防、佳奇科技、线上线下、英力电子、恒而达
科创板：
- 生益电子、翔宇医疗、华锐工具、壹石通、腾景科技

排队情况

新三板公司主板/中小板IPO排队降至39家。
8家公司处于已过会待上市状态：确成硅化、蓝天燃气、舒华体育、华旺股份、协和电子、博迁新材、长江材料、祖名股份。

转板收益率

未剔除TOP10时，三板公司转板收益率：
- 科创板：694%
- 创业板：299%
- 主板：302%
- 中小板：169%
剔除TOP10后，三板公司转板收益率：
- 科创板：604%
- 创业板：596%
- 主板：619%
- 中小板：320%

精选层动态

精选层已有32家公司正式挂牌。
134家公司处于已辅导状态。
35家公司的申请已受理。
本周新增秉扬科技公开发行并在精选层挂牌的申请已审核通过，下周安徽凤凰即将上会审议。

详细数据统计

A股IPO统计

主板、中小板：
- 2020年至今共164家公司上会，152家公司过会，通过率为92.68%。
- 2019年通过率为84.66%。
创业板：
- 注册制实施后，截至2020年10月16日，共98家公司过会。
- 2019年通过率为84.66%。
科创板：
- 2020年至今共147家企业过会，整体通过率为98.00%。
- 2019年通过率为91.30%。

新三板IPO统计

主板、中小板：
- 2020年至今共24家新三板企业上会，22家通过，通过率为91.67%。
创业板：
- 2020年至今共44家新三板企业上会，43家通过，通过率为97.72%。
科创板：
- 2020年至今共44家新三板企业上会，47家通过，通过率为100%。

重要行业动态

佳奇科技：原新三板公司，成功过会创业板。
壹石通：原新三板公司，成功过会科创板。
转板政策：监管层正在研究出台相关规则，以促进新三板公司转板上市。
精选层进展：精选层挂牌公司数量和辅导公司数量持续增加，表明市场对新三板企业的关注和支持。

总结

2020年新三板企业在A股IPO和转板方面取得显著进展，整体过会比例达到28.21%。主板、中小板、创业板和科创板均有新三板企业成功过会，其中创业板和科创板的过会比例较高。转板政策的推进和精选层的快速发展，为新三板公司提供了更多上市机会，但同时也带来了政策和市场风险。未来，随着转板细则的落地，新三板企业有望获得更多支持，进一步提升其在资本市场中的地位。

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