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每日晨报总结（2021年9月1日）

核心内容概述

本日报主要围绕环保、电子、零售、锂电、机械制造及电力设备等行业展开分析，涵盖市场动态、政策导向、行业趋势以及相关公司的投资建议与风险提示。整体呈现积极信号，强调“十四五”期间政策支持、行业景气度提升及企业转型带来的增长机遇。

主要观点与关键信息

1. 环保行业

• 政策动向：中央全面深化改革委员会审议通过《关于深入打好污染防治攻坚战的意见》，推动污染防治向精细化、深入化、综合化发展。
• 行业方向：减污降碳协同成为重点，新能源环卫、固废危废处理、再生资源回收等领域受益显著。
• 重点公司：盈峰环境（000967）、龙马环卫（603686）、瀚蓝环境（600323）、伟明环保（603568）、百川畅银（300614）、高能环境（603588）、中再资环（600217）。
• 风险提示：政策推进力度不及预期、环境治理需求不及预期、行业竞争加剧。

2. 电子行业

• 行业趋势：5G终端与汽车电动化需求旺盛，推动电子行业盈利加速增长，维持“推荐”评级。
• 细分领域：
  • 半导体：涨价持续，国产替代空间广阔。建议关注中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）、闻泰科技（600745）、澜起科技（688008）等。
  • 消费电子：推荐歌尔股份（002241）、立讯精密（002475）、鹏鼎控股（002938）等。
  • 汽车电子：推荐华阳集团（002906）、舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036）、欧菲光（002456）、韦尔股份（603501）等。
  • LED：推荐利亚德（300296）、三安光电（600703）、新益昌（688383）等。
• 风险提示：终端需求不及预期、晶圆缺货涨价超预期。

3. 零售行业

• 政策支持：六部门联合发布政策支持线下零售等市场主体。
• 板块表现：
  • 电商及服务：京东、拼多多ROI增长显著，丽人丽妆渠道多元化，若羽臣代运营双增长。
  • 专业市场与专营连锁：爱婴室、孩子王、华致酒行、老凤祥等业绩表现突出。
  • 化妆品：珀莱雅、上海家化、逸仙电商、丸美股份等业绩增长显著。
  • 一次性卫生用品：诺邦股份、依依股份等因防疫需求下降导致业绩下滑。
• 重点公司：天虹百货（002419）、王府井（600859）、永辉超市（601933）、家家悦（603708）、红旗连锁（002697）、华致酒行（300755）、丽人丽妆（300792）、上海家化（605136）、珀莱雅（600315）、贝泰妮（603983）等。
• 风险提示：市场信心不足、业务拓展不及预期、政策风险。

4. 锂电行业

• 业绩表现：赣锋锂业（002460）上半年营收40.64亿元，净利润14.17亿元，同比大幅增长。
• 行业驱动：新能源汽车产业链需求强劲，锂价持续上涨，公司积极布局锂资源、锂盐产能及锂电池应用。
• 重点公司：赣锋锂业（002460）。
• 风险提示：新能源汽车产销低于预期、锂价大幅下跌、新增产能释放不及预期。

5. 机械制造行业

• 业绩表现：闻泰科技（600745）中报营收247.69亿元，净利润12.32亿元，安世半导体业务表现亮眼。
• 行业趋势：ODM业务逐步修复，安世半导体产能扩充，公司加速向产品型公司转型。
• 重点公司：闻泰科技（600745）、安世半导体。
• 风险提示：产能扩张不及预期、新产品推广不及预期。

6. 工程机械行业

• 业绩表现：三一重工（600031）上半年营收671.28亿元，净利润100.7亿元，国际化与研发推动增长。
• 行业趋势：公司市场占有率高，数字化与智能化转型成效显著，国际布局持续扩大。
• 重点公司：三一重工（600031）。
• 风险提示：基建投资不及预期、工程机械销量不及预期。

7. 电力设备行业

• 业绩表现：国电南瑞（600406）上半年营收148.04亿元，净利润18.44亿元，中报业绩稳健增长。
• 行业趋势：电网投资稳健增长，数字化转型加速，IGBT项目即将投产，网外业务拓展迅速。
• 重点公司：国电南瑞（600406）。
• 风险提示：电网投资不及预期、网外业务拓展不及预期、市场竞争加剧。

投资建议汇总

风险提示汇总

分析师信息

• 责任编辑：丁文，分析师登记编码：S0130511020004
• 分析师承诺：以独立、客观的态度进行研究，不与报告推荐或观点直接或间接相关。
• 分析师简介：丁文，策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年起从事策略研究。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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