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海外拾金：法国恐袭事件伤及欧洲出境游；美股零售类巨幅下挫

核心内容概览

• 市场表现：上周港股整体表现平平，部分行业如乳制品、食品饮料、商超及服装类公司涨跌不一，部分公司如唯品会因业绩预警出现大幅下跌。
• 行业动态：零售、电商、旅游、乳制品、酒类、肉及农产品类等行业均有重要动态，包括消费增长、政策利好、市场调整及行业整合。
• 个股动态：部分公司如宝胜国际、雅士利、途牛、华住等表现突出，而唯品会、高鑫零售等则面临业绩压力。
• 市场展望：分析师建议关注消费升级行业及出现底部反转信号的行业，同时指出体育服饰、乳制品、家庭用品等板块具有投资价值。

主要观点与关键信息

一、行情回顾

• 食品饮料行业：整体涨跌各半，变动幅度在5%以内，中国天溢控股涨幅显著，达16.1%，主要得益于NFC销量增长。
• 商超类公司：整体表现欠佳，高鑫零售、联华超市等跌幅较大，主要受国内消费市场增长放缓及竞争加剧影响。
• 服装类公司：中国利郎和裕元集团跌幅明显，唯品会因业绩预警股价暴跌27%，引发市场担忧。
• 美股零售类公司：跌幅巨大，唯品会下跌36.1%，聚美优品下跌20.4%，显示投资者信心下滑及行业增长乏力。
• 旅游餐饮行业：涨跌互现，锦江酒店和途牛上涨，而携程、去哪儿网等因市场及行业因素下跌。

二、行业新闻

1. 零售行业

• 10月社会消费品零售总额同比增长11%，创年内新高，显示消费市场持续回暖。
• 互联网技术推动零售业向O2O发展，预计未来农村电商市场增长潜力巨大。

2. 电商行业

• “双11”期间，各电商平台战绩亮眼，天猫、京东、国美等均实现强劲增长。
• 跨境电商模式逐步成熟，聚美优品虽短期受业绩影响，但其先发优势仍显著。

3. 旅游行业

• 法国恐袭事件对欧洲出境游造成短期冲击，但旅游需求长期增长趋势不变。
• 中国商旅支出预计在2016年将超美国达3220亿美元，显示中产阶层消费力增强。

4. 乳制品行业

• 中地牧业赴港IPO，体现资本对乳制品上游的重视。
• 原奶价格低迷，预计持续到年底，但部分企业如天溢控股因NFC业务增长表现亮眼。

5. 酒类行业

• 百威英博收购SABMiller，形成全球啤酒巨头，预计对国内啤酒市场格局产生深远影响。
• 国内啤酒消费量基本见顶，行业整合空间有限。

6. 肉及农产品类

• 俄罗斯或将于明年开始对华出口猪肉和牛肉，对国内猪肉价格形成压力。
• 国内猪肉价格持续下跌，但降幅缩小，市场趋于稳定。

个股新闻

• 宝胜国际：10月份营收净额达2.14亿美元，同比增长14.8%，受益于体育产业政策利好。
• 唯品会：发布三季度业绩预警，营收低于预期，股价暴跌27%，拖累其他中概股。
• 高鑫零售：前三季度营收增长5.4%，毛利增长8.5%，但经营溢利下滑11.4%，面临利润压力。
• 雅士利：新西兰工厂开业，年产能达5.2万吨，助力品牌国际化。
• 途牛：直采业务发展迅速，目的地成团服务出游人次近百万。
• 华住：以4.35亿元入股如家5%，增强其在酒店行业的竞争力。

行业与个股展望

• 推荐行业：继续关注消费升级行业及出现底部反转信号的行业。
• 推荐个股：包括361度、特步国际、都市丽人、现代牧业、天喔国际、智美集团、国美电器、海昌海洋公园、锦江酒店、浩泽净水、彩生活等。
• 分析观点：唯品会高增长难以为继，主要因实体库存改善、品牌商自建渠道等。而宝胜国际、雅士利等则因政策及市场拓展表现突出。

附：分析师与联系信息

• 分析师：顾柔刚 (SAC编号：S0930515090001)
• 联系方式：
  • 夏君：021-22167203, xiaj@ebscn.com
  • 生寒晓：021-22167200, shenghx@ebscn.com

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结论

整体来看，上周港股消费行业表现分化，部分公司因业绩问题或政策影响出现下跌，而一些具备增长潜力的企业则表现亮眼。分析师认为，尽管短期面临挑战，但消费升级、O2O模式、国际化布局等长期趋势仍具投资价值。同时，国际事件如法国恐袭虽对短期旅游市场造成冲击，但长期需求仍有望维持增长。