20260429-中国银河-_银河有色华立_行业周报丨供需预期皆向好_锂价或将保持强势_3页_524kb

报告摘要

银河有色华立 | 行业周报总结

核心内容概述

本周有色金属行业整体表现不佳，SW有色金属行业指数下跌1.42%。市场行情回顾显示，A股市场小幅上涨，而有色金属行业则出现分化。主要二级子行业中，工业金属和贵金属表现相对较弱，而能源金属略有上涨，小金属和金属新材料则出现小幅波动。从重点金属价格来看，锂价表现出较强上涨趋势，电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂及澳洲锂精矿价格均上涨2%以上，显示出市场对锂资源的强劲需求。相比之下，铜、铝、锌等基本金属价格则出现不同程度的下跌，主要受美元指数上涨和美国国债收益率下降的影响。

主要观点

市场整体表现：本周上证指数上涨0.70%，沪深300指数上涨0.86%，但SW有色金属行业指数下跌1.42%。
金属价格变动：
- 基本金属：铜、铝、锌、铅、镍、锡价格变动幅度分别为+0.37%、-2.51%、+0.73%、-0.54%、+1.05%、-0.62%。
- 贵金属：黄金和白银价格分别下跌2.24%和5.86%。
- 锂价强势：电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂及澳洲锂精矿价格分别上涨2.37%、2.42%、1.27%、2.58%。
- 其他金属：氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别下跌2.82%、上涨0.49%、上涨0.73%、上涨3.99%。电解钴、四氧化三钴、硫酸钴价格变动幅度分别为-0.48%、+2.08%、+1.05%。钨精矿、镁锭、海绵钛、钼精矿价格分别下跌2.29%、2.52%、0.00%、上涨3.51%。
宏观因素影响：美元指数上涨0.30%，美国10年期国债实际收益率下降1bp至1.92%。
行业预期：供需预期向好，锂价或将继续保持强势。

关键信息

行业表现：SW有色金属行业指数本周下跌1.42%，分子行业中工业金属、贵金属、金属新材料表现相对较弱，能源金属表现较好。
锂价上涨：锂价持续上涨，主要受供需预期改善和新能源需求增加推动。
美元与利率影响：美元指数上涨和美国国债收益率下降对有色金属价格产生一定影响，部分金属价格承压。
投资建议：报告建议关注锂价上涨趋势，同时警惕宏观经济和地缘政治风险。

风险提示

国内经济复苏不及预期的风险；
美联储降息不及预期的风险；
有色金属价格大幅下跌的风险；
中东冲突超预期的风险。

投资建议与行业动态

投资建议：报告指出，当前有色金属行业处于供需预期向好的阶段，尤其是锂价可能继续上涨，建议关注相关板块的投资机会。
行业动态：报告提到行业动态部分，但未提供具体内容，需进一步查阅完整报告。

报告信息

报告名称：【银河有色】行业周报_供需预期皆向好，锂价或将保持强势
发布日期：2026年4月28日
分析师：华立、阎予露
相关报告：【银河有色华立】行业周报|中东冲突逐步脱敏，有色金属预期有望修复

研究团队介绍

华立：中国银河证券有色金属行业首席分析师，S0130516080004，英国布里斯托大学硕士，7年证券研究经验，2016年金牛奖第五团队核心成员。
阎予露：中国银河证券有色金属行业分析师，S0130522040004，2021年加入银河证券研究院，11年证券行业从业经验，曾从事跨境业务销售、海外业务研究、行业研究。
孙雪琪：中国银河证券有色金属行业分析师，S0130525040002，南洋理工大学应用经济学硕士，2023年加入中国银河证券研究院，主要从事有色金属行业研究。