新三板策略报告_940家企业入围创新层_利用新三板实现新发展_20页_3mb

新三板策略报告总结

核心内容概述

全国股转公司于2018年5月25日发布了2018年创新层940家正式名单，并肯定了创新层企业在新三板的发展成果。创新层企业在新三板实现了三大方面的进展：

• 创新层挂牌公司整体进入快速增长阶段，经营质量稳步提高；
• 创新层企业利用新三板直接融资功能获得良好发展；
• 创新层新经济产业利用新三板市场制度实现新的跃升。

同时，全国股转公司点名称赞了17家在新三板实现优异表现的企业，包括英雄互娱、友宝在线、麦克韦尔、神州优车等。

主要观点

• 市场表现：上周新三板市场成交量和成交额分别环比增加23.87%和11.91%，其中做市企业成交量增长显著，而集合竞价企业成交额也有明显增长。
• 行业分布：截至5月27日，新三板挂牌公司达11325家，行业分布前三为工业、信息技术和可选消费。
• 融资情况：上周共有26笔定增方案发布，计划募集资金10.08亿元，资金主要流向材料和信息技术行业。
• IPO动态：上周新增3家挂牌企业进行上市辅导，无企业终止IPO审核。
• 监管动态：北京市委书记强调要办好中关村银行，做强新三板，推动科技创新与金融深度融合。
• 法律风险：400多家新三板公司涉及诉讼，最高被索赔1亿美元，显示市场存在一定的法律风险。

关键信息

1. 市场行情回顾

• 上周三板成指减少0.69%，三板做市指数减少0.84%。
• 市场成交量为5.47亿股，环比增加23.87%；成交额为19.47亿元，环比增加11.91%。
• 做市企业成交量和成交金额分别为1.67亿股和4.65亿元，环比分别增加36.27%和减少10.35%。
• 集合竞价企业成交量和成交金额分别为3.79亿股和14.82亿元，环比分别增加19.08%和增加21.36%。

2. 行业分布与市场表现

• 行业市盈率最高的为能源（34.61），最低的为房地产（18.8）。
• 行业市净率最高的为电信服务（4.16），最低的为金融（1.68）。
• 做市/竞价公司总市值分别为5748亿元/23048亿元。
• 市值分布中，1-1.5亿元（214家）为做市公司最多，0-0.5亿元（4718家）为竞价公司最多。

3. 融资概况

• 上周共发布26笔定增方案，计划募集资金10.08亿元，环比增加18.04%。
• 资金主要流向材料（37.86%）、信息技术（30.56%）和工业（18.11%）。

4. IPO动态

• 上周新增3家挂牌企业进行上市辅导，分别为西电动力、尚阳股份和百川环能。
• 西电动力2017年营业收入为4.05亿元，净利润为0.30亿元。
• 尚阳股份2017年营业收入为8.98亿元，净利润为0.42亿元。
• 百川环能2017年营业收入为2.28亿元，净利润为0.58亿元。

5. 其他要闻

• 38份问询函：涉及100多个问题，主要集中在持续经营能力和会计科目处理合理性，以及毛利率、应收账款、存货、关联方等关键指标。
• 北京市委书记调研：强调要办好中关村银行，做强新三板，推动科技金融创新。
• 涉讼情况：400多家新三板公司涉讼，最高被索赔1亿美元，涉及金额从1万元到6亿元不等。

风险提示

• 产品到期清退：可能影响二级市场交投。
• 制度红利不确定性：新分层完成后，后续差异化制度红利存在不确定性。

国金证券新三板团队研究覆盖股票情况

• 国金证券团队对部分新三板公司进行了研究覆盖，包括光华消防、影谱科技、卡宾滑雪等。
• 研究覆盖的公司中，部分企业符合创新层标准，部分未符合。
• 企业当前市值、净利润及市盈率数据被列出，以供参考。

总结

新三板市场在2018年5月表现出积极的发展态势，创新层企业数量达到940家，显示出市场活力和企业发展的潜力。市场成交量和成交额均有所增长，尤其在做市和集合竞价市场中表现突出。融资方面，材料和信息技术行业成为主要资金流向。此外，监管关注点集中于年报问询，提示企业需关注持续经营能力和财务指标的合规性。北京市委书记的调研强调了科技金融的重要性，为新三板市场发展提供了政策支持。然而，市场也面临一定的法律风险，如涉讼问题，需引起投资者重视。