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焦煤焦炭早报总结

核心内容概览

2022年7月14日的焦煤焦炭早报指出，短期内焦煤和焦炭市场均呈现弱稳运行态势，受基本面疲软、库存变化及主力持仓影响，整体偏空。然而，部分利多因素如原料煤库存低位仍对市场有一定支撑。

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焦煤分析

基本面

• 下游企业对焦煤需求疲软，煤矿新增订单较少。
• 中间投机贸易商及洗煤厂观望情绪浓厚。
• 线上竞拍流拍现象增多，部分价格较高的煤种表现弱势。

基差

• 焦煤现货市场价为2765元/吨，基差为647元，现货升水期货，偏多。

库存

• 钢厂焦煤库存854.3万吨，较上周减少13.4万吨。
• 独立焦企焦煤库存909万吨，较上周减少48.5万吨。
• 港口焦煤库存209.3万吨，较上周增加12.6万吨。
• 总样本库存1972.6万吨，较上周减少49.3万吨，整体偏多。

盘面

• 焦煤2209合约价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦煤主力净空，空减，偏空。

预期

• 钢厂利润亏损，限产范围扩大，部分钢厂开始控制焦炭到货。
• 焦化厂利润被挤压，多数企业主动检修或延长出焦时间。
• 对原料煤采购疲弱，短期内对焦煤需求减弱。
• 综合来看，预计短期焦煤弱稳运行，操作区间为2070-2120元/吨。

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焦炭分析

基本面

• 焦企普遍亏损，开工率下滑，部分企业限产力度加大。
• 焦炭供应收紧，部分焦企厂内库存略有累积。
• 部分钢厂计划对焦炭进行第三轮提降，降幅为200元/吨。

基差

• 焦炭现货市场价为2980元/吨，基差为198元，现货升水期货，偏多。

库存

• 钢厂焦炭库存606.8万吨，较上周减少1万吨。
• 独立焦企焦炭库存56万吨，较上周增加0.4万吨。
• 港口焦炭库存266.6万吨，较上周减少21.9万吨。
• 总样本库存929.4万吨，较上周减少22.5万吨，整体偏多。

盘面

• 焦炭2209合约价格在20日线下方，偏空。

主力持仓

• 焦炭主力净空，空增，偏空。

预期

• 焦炭受两轮提降影响，焦企普遍亏损，限产企业增多。
• 部分焦企可能进一步加大限产，焦炭供应或继续收紧。
• 成材价格持续下跌，焦企心态偏悲观，预计短期内焦炭弱稳运行。
• 操作区间为2750-2800元/吨。

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多空因素分析

利多因素

• 部分焦钢企业原料煤库存降至低位，开始适量采购焦煤。

利空因素

• 煤价继续回落，对焦炭现货价格支撑减弱。
• 钢厂库存已达到中高位，对焦炭到货控制严格。
• 成材多有累库现象，库存压力逐渐显现。

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市场数据一览

期货合约	7-13价格	7-12价格	涨跌
JM2209	2118	2101.5	+16.5
JM2301	1906	1935.5	-29.5
JM2305	1682.5	1706.5	-24

期货合约	7-13价格	7-12价格	涨跌
J2209	2782	2753	+29
J2301	2603.5	2611	-7.5
J2305	2549	2560	-11

现货价格	7-13价格	7-12价格	涨跌
主焦煤-唐山	2765	2765	0
日照港准一级冶金焦出库价	2830	2830	0

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其他关键指标

• 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用率为78.8%，周环比下降3.6%。
• 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利为-42元，较上周增加104元。
• 高炉开工率：整体保持稳定，但受市场影响，部分企业开工率下降。
• 高炉生产利润：整体偏弱，部分企业处于亏损状态。
• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量有所波动，但整体维持在较低水平。

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总结

综合来看，焦煤和焦炭市场短期均偏弱，主要受下游需求疲软、库存调整及主力持仓影响。尽管部分利多因素存在，但整体市场情绪偏空。操作建议关注2070-2120元/吨区间（焦煤2209）及2750-2800元/吨区间（焦炭2209）。