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中国房地产行业5月份数据及展望

销售数据与趋势

• NBS数据显示，2023年5月房地产销售价值同比增长7%，低于4月的28%；销售面积同比下降，反映平均价格上涨（ASP上涨主要由于一二线城市销售占比增加，占30个主要城市销售的81%）。
• 原因：5月高线城市销售占比提高，新一线城市ASP上涨，但三线城市ASP略有下降；政府放松政策和利率下调可能释放流动性，助经济增长。

预测展望

• 预计6月销售同比下降，源于上海解封后高基数效应；但依据领导指标和持续政策支持，预期7月销售将回暖。
• 假设：二线城市可能进一步放松政策；竣工数据平稳，但完工速度放缓可能影响库存。

推荐与评级

• 领域评级：房地产行业保持OUTPERFORM。
• 建议股票：房地产开发商（如CRL、Yuexiu、Binjiang）、物业管理公司（如Poly Services、CR Mixc）、房地产代理（如BEKE）。

关键数字

• 5月房地产投资下降到-11% YoY；销售领先指标显示7月或好转。