20220209-新时代证券-新时代传媒周报_继续把握冬奥等体育产业投资机会_春节档虽表现一般但全年无忧_31页_3mb

文档总结

核心内容

本文档为新时代传媒周报，主要分析了2022年体育产业、元宇宙、电影行业及传媒互联网的投资机会与趋势。重点推荐了多个A股与港股的传媒相关公司，并对部分公司进行了盈利预测与估值分析，同时提供了市场行情回顾与未来展望。

主要观点

1. 投资主题

• 冬奥体育产业：北京冬奥会带动体育消费，特许经营产品如“冰墩墩”供不应求，体育服饰、设备及赛事运营等是投资重点。
• 元宇宙：元宇宙被视为下一代互联网，涵盖硬件终端、操作系统、新应用场景等方向。重点推荐数字人、ARVR设备、游戏元宇宙、展览展示、长短视频平台等。
• 电影行业：2022年春节档票房受疫情及高票价影响表现一般，但全年恢复可期，应关注优秀电影和影院。

2. 投资建议

• 互联网监管逐步落地，行业在反垄断和数据安全下规范发展。
• 建议加强配置传媒互联网，把握元宇宙发展带来的机遇。
• 投资组合分为三类：重点推荐组合、受益组合、其他关注组合。

3. 重点受益标的

• A股：芒果超媒、视觉中国、元隆雅图、风语筑、三七互娱、完美世界、分众传媒、奥飞娱乐、华策影视。
• 港股/美股：快手、腾讯、美团、创梦天地、网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、百奥家庭互动、赤子城科技等。
• 其他：蓝色光标、捷成股份、浙文互联、华扬联众、恺英网络、电魂网络、姚记科技、丝路视觉、立方数科等。

关键信息

1. 春节档表现

• 2022年春节档总票房为60.35亿元，追平2019年数据，为影史第二高。
• 观影人次为1.14亿，平均票价52.7元。
• 《长津湖之水门桥》以25.69亿票房领先，《这个杀手不太冷静》票房13.87亿元。
• 2022年春节档因疫情和高票价影响，总票房不及2021年，但全年恢复预期良好。

2. 冬奥带动体育产业

• 冬奥会特许经营产品如“冰墩墩”全球热销，相关厂商加快生产。
• 体育产业作为2022年投资主线之一，重点关注体育服饰（安踏体育、李宁）、体育设备服务商（舒华体育、冰山冷热、金陵体育、中体产业）、赛事运营及特许经营产品提供商（元隆雅图、德艺文创、当代文体、星辉娱乐、电魂网络、力盛赛车、锋尚文化、华扬联众）。

3. 元宇宙发展动态

• 元宇宙概念持续升温，相关公司布局广泛。
• Roblox成为首家元宇宙上市公司，Facebook更名为Meta，微软、英伟达等也在元宇宙领域积极布局。
• 元宇宙的终极形态取决于技术发展，当前主要关注硬件终端、操作系统、以及新应用场景下的商业模式。

4. 传媒公司表现

• 分众传媒：2021年前三季度营收111.48亿元，同增41.56%，归母净利润44.23亿元，同增100.81%。
• 芒果超媒：前三季度营收116.31亿元，同增22.81%，归母净利润19.8亿元，同增22.84%。
• 三七互娱：前三季度总营收121.11亿元，同增7.27%，归母净利17.21亿元，同减23.85%。
• 完美世界：前三季度总营收67.39亿元，同减16.40%，归母净利8亿元，同减55.72%。
• 视觉中国：前三季度总营收5.24亿元，同增18.64%，归母净利1.51亿元，同增23.53%。
• 中国电影：前三季度总营收38.27亿元，同增262.94%，归母净利2.62亿元，同增146.77%。
• 奥飞娱乐：前三季度总营收20.04亿元，同增13.77%，归母净利-0.93亿元，同减101.20%。
• 华策影视：前三季度总营收29.68亿元，同增56.74%，归母净利3.24亿元，同增59.74%。
• 腾讯控股：2021年Q3营收1423.68亿元，同增13%，归母净利395.1亿元，同增3%。
• 快手：2021年Q3营收204.93亿元，同增33.4%，经调整净亏损48.22亿元。

风险提示

• 疫情反复可能影响电影票房及体育消费。
• 技术发展不及预期可能影响元宇宙相关产业的进展。
• 商誉风险及监管政策变化。

重点公司估值

表4：行业龙头公司估值

投资策略

• 加强配置传媒互联网：关注反垄断和数据安全下的行业规范发展。
• 把握元宇宙大时代：投资数字娱乐内容及硬件终端。
• 配置优秀电影和影院：关注疫情好转后的电影市场复苏。
• 布局体育产业：包括体育服饰、设备及赛事运营等。

总结

本文档详细分析了2022年体育产业、元宇宙及电影行业的投资机会，提供了重点推荐组合、受益组合及估值分析。建议投资者关注元宇宙、体育产业及传媒互联网的发展趋势，同时注意疫情反复、技术发展及监管变化等风险。