20220905-中国银河-机械设备行业周报_中报板块业绩分化_关注智能机器人新变革下核心零部件投资机会_18页_1mb

机械设备行业周报总结

核心观点

2022年上半年，机械设备行业整体承压，业绩下滑，但二季度环比改善。受宏观经济下行和疫情反弹影响，行业营收和净利润分别同比下降5.08%和19.61%。随着二季度招标交付季节性好转和大宗商品价格回落，行业盈利能力有所修复，毛利率和净利率环比分别提升0.33pct和1.22pct。

重点细分领域表现突出，包括锂电设备、光伏设备、半导体设备、油服装备和煤机矿机，均实现营收和净利润双增长。其中，锂电设备和光伏设备上半年营收增幅分别为76%和73%，半导体设备净利润增幅高达77%。

随着智能机器人技术的革新，人形机器人发布成为行业热点，达阔发布Cloud Ginger 2.0和“七仙女”小紫，其具备多模态交互、精准定位、情绪感知等能力，推动核心零部件如电机、机器视觉、减速机等产业链企业受益。

周行情复盘

• 机械设备指数上周下跌3.59%，在28个行业中排名第23位。
• 沪深300指数下跌2.04%，创业板指下跌4.06%。
• 估值水平为29.7（剔除负值后整体法）。
• 涨幅前三板块为半导体设备（周涨幅0.5%）、检测服务（周涨幅0.0%）、轨道交通设备（周涨幅-0.9%）。
• 年初至今涨幅前三板块为光伏设备（5.7%）、油气开发设备（-0.9%）、航运装备（-9.0%）。

重点新闻跟踪

工程机械

• 沪渝蓉高铁沪合段初步设计获批，项目投资总额达1679亿元，设计速度350公里/小时。
• 深圳轨道交通五期规划包含13个建设项目，总规模约226.8公里，聚焦城市交通高质量发展。

轨道交通

• 住建部发布《跨座式单轨交通设计标准》，自2022年12月1日起实施。
• 深圳市轨道交通高质量发展试点方案推动城市基础设施智能化、绿色化发展。

油气开发设备

• 长庆油田获得两项国际发明专利授权，推动分注技术向自动化方向发展。
• 中油测井新疆分公司自主研发电缆套管除蜡技术，提升作业效率。

锂电设备

• 宁德时代与中国移动签署战略合作协议，拓展零碳数据中心、分布式储能等方向。
• 中创新航发布OS高锰铁锂电池，具备高安全、高能量密度、低成本等特点。
• 晶盛机电成功生长出8英寸碳化硅晶体，推动第三代半导体材料发展。

光伏设备

• 大唐集团在西藏启动首个光伏项目，助力当地电力保供。
• 深圳市政策支持推动新能源产业集群发展，聚焦智能电网、分布式光伏等方向。

3C设备

• 成者发布智能会议投影产品StarryHub，推动会议设备智能化升级。
• 三星缺席IFA展会，OLED电视市场由LG、索尼等企业主导。

半导体设备

• 武汉大学与深圳探讨集成电路产业合作，推动产学研深度融合。
• 广州加速化合物半导体产业布局，多个项目落地，助力国产替代。

机床工具

• 宝钢收到日本制铁传票，涉及电磁钢板专利侵权诉讼。
• 福特宣布裁员3000人，加速电动化转型。

注塑机 & 压铸机

• 伊之密上半年科研投入增长22.04%，9000吨压铸机已签约交付。
• 力劲9000T压铸机入选先进制造业十大领航项目。

机器人 & 工业自动化

• 埃斯顿上半年工业机器人销量增长50%，受益于国产替代趋势。
• 国茂股份谐波减速器月产能约2500台，机器人业务加速发展。

激光设备

• 小米首款车型将搭载禾赛激光雷达，推动激光雷达在自动驾驶领域的应用。
• 华为哈勃投资长进激光，助力特种光纤技术发展。

投资建议

• 长期看好具备较高投资价值的景气赛道优质个股。
• 重点细分方向包括：
  • 光伏设备（受益于新型电池片产业化）
  • 新能源汽车相关装备（锂电、氢能、储能、充换电等）
  • 工业机器人
  • 工业母机
  • 专精特新领域

风险提示

• 疫情反复可能对制造业供需及供应链造成持续影响。
• 政策推进不及预期可能影响行业景气度。
• 制造业投资增速放缓将对机械设备行业形成压力。
• 行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。

评级标准

• 推荐：行业指数或公司股价超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数或公司股价超越基准指数平均回报10%-20%。
• 中性：行业指数或公司股价与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数或公司股价低于基准指数平均回报10%及以上。

附录

• 插图目录：

  • 图1：机械设备指数本周涨跌幅
  • 图2：机械设备行业估值变化
  • 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅

• 表格目录：

  • 表1：机械各板块涨幅前三名标的
  • 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅

• 分析师简介

  • 鲁佩：机械组组长，首席分析师，拥有伦敦政治经济学院经济学硕士背景，曾获多项行业奖项。
  • 范想想：机械行业分析师，日本法政大学工学硕士，哈尔滨工业大学工学学士，曾获日本机器人大赛第一名等荣誉。

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