20230801-华安证券-电力设备_人形机器人产业前景广阔_看好核心零部件_40页_1mb

人形机器人产业前景与投资机会分析

市场潜力

• 市场规模：高盛预测2035年人形机器人市场可达1540亿美元；MarketsandMarkets预测2023-2028年复合年增长率达502%，市场规模从18亿美元增至138亿美元。
• 核心驱动力：劳动力短缺加剧（中国老龄化率18.7%）+技术革新，人形机器人有望缓解劳动力短缺，尤其养老助残、服务领域需求旺盛。

产业化关键难题

• 高成本挑战：特斯拉Optimus目标售价18万元人民币，但单机减速器成本占比高达40%。波士顿动力Atlas售价1400万元，难以量产。

核心零部件与受益企业

政策支持

• 国家扶持：工信部等十七部门《“机器人+”行动方案》要求制造业机器人密度倍增；深圳、上海等地推动人形机器人研发，如深圳组建广东省人形机器人制造业创新中心。

主要风险

• 成本控制：技术先进机型（如Atlas）价格过高。
• 商业化落地：技术迭代缓慢或政策变化影响产业化进度。
• 宏观经济：经济下行或延缓投资节奏。