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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

一、核心内容概览

宏观分析

• 出口数据：6月新出口订单指数为48.1%，较上月下降0.2个百分点，但认为调整不应过分解读，预计下半年出口将维持韧性。
• 欧美需求修复：欧美等发达经济体疫苗接种良好，服务业就业缺口有望收敛，美国房地产处于“低库存、高价格”区间，国内耐用消费品出口增量值得期待。
• PMI数据：6月制造业PMI为50.9%，较上月微跌0.1个百分点，但数据结构有所改善，大中型企业仍保持较高景气度，小企业经营压力缓解。
• 生产指数：6月制造业生产指数为51.9%，受迎峰度夏、缺芯等因素影响有所放缓。
• 价格指数：原材料购进价格和企业出厂价格指数分别为61.2%和51.4%，较5月明显回落，显示“保供稳价”政策初见成效。
• 国内需求：新订单指数回升至51.5%，表明国内需求正在持续修复。

新能源汽车

• 销量增长：蔚来、理想、小鹏等新势力6月销量均创历史新高，主要受益于新能源汽车渗透率提升及特斯拉安全性问题。
• 市场趋势：汽车电动化、智能化已成为趋势，国产车企具备弯道超车机会。
• 推荐标的：比亚迪、小康股份、长安汽车、长城汽车等。

策略建议

• 市场波动原因：上周市场大幅回落主要由短期资金套利及机构调仓引起，股指期货与现货偏离度已修复。
• 后市展望：宏观基本面未变，流动性不会急转弯，建议关注人工智能、无人驾驶等科技方向。

海外动态

• 美国就业数据：6月新增非农就业85万，好于预期；5月数据上修至58.3万，失业率回升至5.9%，优于疫情前水平。
• 服务业复苏：休闲和酒店行业新增就业34.3万，服务业复苏乐观，若疫情控制良好，有望进一步恢复。

能源行业

• 欧佩克+政策：沙特呼吁将欧佩克+协议延长至2022年末，阿联酋强调提升产能。
• 新能源车销量：1-5月全球新能源乘用车销量达186万台，中国占比47%；广义销量达306万台。
• 推荐标的：杰瑞股份、海油发展、中海油服等。

消费行业

• 泸州老窖新品：推出茗酿系列，茗酿·萃绿限量发售，预售价2021元/瓶，预计价格进一步上涨。
• 高端酒趋势：高端酒批价坚挺，动销良好，次高端酒价格明显升级，行业持续扩容。
• 推荐标的：泸州老窖。

食品饮料

• 夜郎古酒业涨价：自2021年8月1日起，原酒价格上调10%-20%，反映成本上涨和市场策略调整。
• 高端化趋势：白酒企业持续提价停货，高端化仍是主要发展方向，业绩确定性强。
• 推荐标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊等。

高端制造与科技

• 氢能发展：国创氢能与一汽客车签订战略合作协议，标志着氢能产业加速推进。
• 推荐标的：厚普股份、深冷股份、东方电气等。

二、重点政策与行业动态

财政政策

• 财政改革：财政部推动新发展阶段财政改革取得更大突破，强调政策落实与服务国家战略。

外贸政策

• 外贸基地建设：商务部新认定105家国家外贸转型升级基地，涵盖八大行业，成为推进贸易高质量发展的重要载体。

三、风险提示

• 宏观经济风险：若宏观经济不达预期，可能影响整体市场表现。
• 政策执行风险：政策执行效果不及预期可能带来不确定性。
• 下游需求风险：下游需求持续低迷可能对相关行业造成负面影响。

四、分析师声明与评级

• 分析师资质：陈雳具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
• 评级标准：
  • 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
  • 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持。

五、免责声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，非客户不得使用或传播。
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六、总结

本次川财证券晨会核心观点涵盖宏观、新能源、策略、海外、能源、消费、食品饮料、高端制造等多领域，整体判断市场短期波动为主，长期趋势向好。建议关注科技方向如人工智能、无人驾驶，以及新能源、高端制造、白酒等具备成长性和业绩确定性的行业。同时需注意宏观经济、政策执行及下游需求等潜在风险。