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金融行业周报总结（2014年第24周）

核心内容概览

本报告聚焦2014年第24周（6月6日-6月13日）的非银行金融行业动态，涵盖证券、保险与信托三大子行业。报告分析了行业指数走势、重点公司表现、行业及公司动态、盈利预测与估值信息，并提供了未来一周的重要事件提醒。

一、行业走势回顾

（一）大盘及行业指数表现

• 沪深300指数：上涨1.95%
• 非银行金融一级指数：上涨2.51%，相对收益率为0.57%
• 证券二级指数：上涨1.82%，相对收益率-0.13%
• 保险二级指数：上涨3.48%，相对收益率1.53%
• 信托二级指数：上涨0.78%，相对收益率-1.17%

年初至今表现：

• 沪深300指数：累计下跌8.26%
• 非银行金融一级指数：累计下跌8.26%，相对收益率-1.66%
• 证券二级指数：累计下跌11.97%，相对收益率-5.37%
• 保险二级指数：累计下跌3.24%，相对收益率3.36%
• 信托二级指数：累计下跌1.29%，相对收益率5.31%

（二）上市公司股价表现

• 非银行金融板块整体上涨，仅陕国投和经纬纺机下跌。
• 涨幅最大的个股：新华保险（4.47%）
• 跌幅最大的个股：经纬纺机（-3.32%）
• 累计涨幅最大的个股：国金证券（21.49%）
• 累计跌幅最大的个股：广发证券（-18.83%）

二、行业及公司动态

（一）证券行业动态

1. 5月业绩下滑：19家上市券商营业收入和净利润同比、环比均出现大幅下滑，尤其是西部证券和国金证券跌幅显著。
2. 尝试做市商试点扩容：6月11日，全国银行间市场同业拆借中心发布新规，尝试做市商数量扩容至41家。
3. 沪港通规则发布：6月13日，证监会发布《沪港股票市场交易互联互通机制试点若干规定》，明确了沪港通的业务范围、外资持股比例等关键内容。
4. 私募产品备案职责移交：证监会将私募产品备案职责移交给证券业协会和中证资本市场发展监测中心。
5. 基金行业创新发展：证监会发布《关于大力推进证券投资基金行业创新发展的意见》，提出基金行业创新发展的三大原则和任务。

（二）保险行业动态

1. 万能险费率改革：保监会下发《万能保险精算规定（征求意见稿）》，增加保障属性，引导公司压缩成本。
2. 农业保险问题整治：保监会联合财政部检查农业保险，发现部分地区存在虚假承保和理赔等问题。
3. 保险业定位明确：保监会主席项俊波提出保险业应成为经济升级、民生保障和政府职能转变的重要支撑。
4. 保险公司股权挂牌：多家保险公司股权挂牌，可能引发行业并购潮。

（三）信托行业动态

1. 直销渠道转型：第三方理财机构代销信托被禁后，信托公司开始大规模招募直销人员，推动直销渠道向财富管理中心转型。
2. 信托产品发行情况：5月信托产品发行规模和数量环比下降，房地产信托持续回调，基础产业类信托回暖。
3. 信托牌照争夺：光大集团收购甘肃信托，完成“全牌照”金控集团布局。
4. 信托受益权交易平台上线：新华汇金平台上线，旨在提升信托产品流动性与交易透明度。

三、上市公司盈利预测及估值

四、未来一周上市公司大事记提醒（6.16-6.22）

• 6月16日：
  • 兴业证券：股权登记
  • 海通证券：股权登记
  • 光大证券：股权登记
• 6月17日：
  • 兴业证券：除权派息
  • 海通证券：除权派息
  • 光大证券：除权派息
• 6月18日：
  • 中信证券：股东大会召开

五、重点公司评级与业绩预测

六、投资评级说明

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数相对表现优于市场
  • 中性：行业指数相对表现与市场持平
  • 回避：行业指数相对表现弱于市场

• 公司评级：

  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

七、分析师信息

• 张颖 CFA：zhang_y@xyzq.com.cn，S0190511070001
• 曾素芬：zengsf@xyzq.com.cn，S0190512070006

八、联系方式

九、信息披露

• 兴业证券已履行信息披露义务，客户可登录官网查询静默期安排和关联公司持股情况。

十、法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，未经授权不得复制、分发或用于其他用途。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。