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金融行业周报总结 - 2014年第30周

核心内容

本周（7月28日-8月3日）非银行金融行业整体表现优于沪深300指数，行业指数上涨7.02%，相对收益率为2.57%。证券、保险、信托板块分别上涨6.73%、7.52%、2.98%，相对收益率分别为2.28%、3.07%、-1.47%。从年初至今，非银行金融板块累计上涨-1.86%，相对收益率为1.13%，证券板块累计下跌5.89%，保险板块累计上涨3.74%，信托板块累计上涨2.05%。

主要观点

• 行业趋势：非银行金融板块整体表现优于大盘，证券与保险板块涨幅显著，信托板块表现相对落后。
• 政策利好：证券行业迎来多项政策利好，包括券商资产专项计划证券化新规拟实行备案制，以及大集合产品转公募基金的政策调整，有助于推动行业创新发展。
• 保险监管改革：保监会继续推进“偿二代”监管体系，强化对保险行业的风险控制，同时探索互联网保险监管政策，为行业提供更多发展空间。
• 信托行业动态：信托资产规模增长减缓，但新发行产品平均收益率仍保持较高水平，同时信托登记平台建设取得进展，有利于提升行业流动性。
• 公司动态：多家券商与保险公司发布重要公告，包括业绩数据、重组计划、融资安排等，显示出行业整合和业务拓展的趋势。

关键信息

重点公司表现

上周股价表现

• 涨幅最大的公司：长江证券（17.98%）、新华保险（13.76%）、中国太保（9.38%）、兴业证券（9.29%）
• 跌幅最大的公司：经纬纺机（-1.19%）

上周行业动态

证券行业

1. 资产证券化新规：券商资产专项计划证券化新规拟实行备案制，推动行业发展。
2. 申万宏源重组：申万宏源将以换股吸收合并方式完成对宏源证券的重组，形成“投资控股集团（上市公司）+证券子公司”的双层架构。
3. 券商上半年业绩：多家拟上市券商上半年业绩向好，但经纪业务收入普遍下降。
4. 新三板做市商制度：预计2015年新三板做市商差价收入将超百亿，为券商带来新的业务增长点。

保险行业

1. “偿二代”再次征求意见：引入多指标衡量保险经营风险，强化风险导向的监管方式。
2. 保单贴现试点：寿险保单贴现业务可能年内试点，有助于保险行业应对退保风险。
3. P2P合作：多家保险公司与P2P平台合作，探索新的业务模式。
4. 养老地产布局：保险巨头积极布局养老地产，如中国太平推出首个高端养老社区。

信托行业

1. 信托季报：二季度信托资产规模增长减缓，新发行产品平均收益率为8.56%，利息收入为34.8亿元。
2. 信托登记平台：自贸区将探索建立全国性信托登记平台，有助于打破刚性兑付。
3. 中诚信托延期：诚至金开2号信托计划确认延期，计划在15个月内完成资产变现。
4. 交银国际信托发行ABS：7月31日将招标发行信贷资产支持证券，规模490890万元。

上市公司重点公告

未来一周大事记提醒

• 7月28日：宏源证券复牌；渤海租赁召开股东大会
• 7月29日：安信信托、西部证券预计披露中报
• 7月30日：光大证券、华泰证券限售股份上市流通
• 8月1日：西南证券召开股东大会

投资评级说明

• 行业评级：推荐（相对表现优于市场）、中性（与市场持平）、回避（弱于市场）
• 公司评级：买入（相对大盘涨幅>15%）、增持（相对大盘涨幅5%~15%）、中性（-5%~5%）、减持（< -5%）

总结

本报告全面总结了2014年第30周非银行金融行业的走势、政策变化、公司动态及未来重要事项，为投资者提供了详尽的行业分析和公司表现数据。整体来看，非银金融行业在政策支持和市场表现上均有积极信号，但需关注行业内部结构调整和风险控制。