20200923-渤海证券-餐饮旅游行业周报_景区接待量再次上调_美团发布国庆旅游消费报告_12页_1mb

景区接待量再次上调 美团发布国庆旅游消费报告总结

核心内容

本报告为渤海证券发布的餐饮旅游行业周报，分析了2020年国庆和中秋假期前的旅游行业动态、上市公司公告及市场表现，并提出了投资策略与风险提示。报告指出，文旅部将景区接待量上限从50%上调至75%，推动行业复苏。同时，美团研究院预测旅游消费将恢复至疫情后新高，高端酒店预订增长明显，提前预约趋势显著增强。此外，澳门个人游重启、华住集团拓展西北市场、王府井集团布局免税店等动态也对行业产生积极影响。

主要观点

• 政策支持推动行业复苏：文旅部明确要求景区接待量上限上调至75%，并强调“限量、预约、错峰”原则，有助于提升游客体验与景区运营效率。
• 旅游消费趋势向好：美团预测国庆期间旅游消费将恢复至疫情后新高，高端酒店预订增长显著，提前预约成为主流。
• 景区预约制度完善：A类景区需严格执行门票预约制度，国庆期间提前一周以上预约订单量预计增长15%，建议游客尽早预订。
• 市场表现分化：本周休闲服务板块整体表现不佳，景点板块跌幅最大，而旅游综合板块保持稳定。
• 行业投资策略明确：分析师推荐关注免税行业、估值低且弹性大的酒店龙头，以及具备异地复制能力的优质景区公司。

关键信息

1. 行业动态 & 公司新闻

• 文旅部调整景区接待量上限：2020年国庆和中秋假期，景区接待量上限由50%上调至75%，并要求落实分时预约制度。
• 美团发布旅游消费预测报告：预计国庆期间旅游消费将恢复至疫情后新高，高端酒店订单占比显著提升，提前预约成为趋势。
• 澳门个人游重启：8月入境澳门旅客同比上升2.1倍，预计9月23日起恢复内地居民赴澳门旅游签注。
• 华住集团成立合资公司：与兰石集团共同设立兰州华宿酒店管理有限公司，拓展西北市场，同时推进港股上市计划。
• 王府井集团布局免税市场：获免税牌照后，计划在首都机场、北京环球度假区等设立免税店，积极拓展离岛免税和市内免税业务。

2. A股上市公司重要公告

• 西域旅游竞拍天池景区经营权：公司计划参与竞拍天池景区部分经营摊位的经营权，授权金额不超过2,600万元。
• 金陵饭店设立文旅产业基金：拟与多家单位共同设立金陵文旅基金，规模2-3亿元，用于酒店住宿类项目投资及文旅相关领域。
• 西安旅游转让温泉度假村股权：公司以17,766.51万元转让下属全资子公司西安渭水园温泉度假村有限公司100%股权。

3. 本周市场表现回顾

• 行业整体表现：申万休闲服务板块近五日下跌0.78%，跑输沪深300指数0.67个百分点，行业排名靠后。
• 细分板块表现：景点板块跌幅最大，为3.28%；旅游综合板块涨跌幅为0%；酒店板块下跌4.18%；餐饮板块下跌0.14%。
• 个股表现：腾邦国际、米奥会展、科锐国际领涨；*ST海创、首旅酒店、中青旅领跌。

4. 投资策略

• 行业评级：整体给予“看好”评级，预计未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
• 投资主线推荐：
  1. 免税行业：持续受益于政策红利，推荐中国中免（601888）。
  2. 酒店行业龙头：估值处于低点且具备较大弹性，推荐锦江酒店（600754）。
  3. 优质景区类公司：模式成熟且具备异地复制能力，推荐宋城演艺（300144）。

5. 风险提示

• 突发事件或不可控灾害：可能影响景区运营及游客出行。
• 宏观经济低迷：可能抑制旅游消费增长。
• 行业重大政策变化：可能对行业复苏产生不确定性。
• 疫情发展超出预期：可能对旅游市场造成冲击。

行业评级说明

重点公司推荐

结语

综合行业政策支持、消费趋势回暖及公司战略布局，餐饮旅游行业在国庆和中秋假期前呈现积极复苏信号。分析师建议关注免税、酒店及景区类优质公司，同时提醒投资者注意潜在风险。