20190925-渤海证券-餐饮旅游行业周报：九寨沟将恢复开放_世园会接待游客780万人次_13页_1mb

餐饮旅游行业周报总结

核心内容

本周餐饮旅游行业整体表现优于市场，沪深300指数下跌1.00%，而餐饮旅游板块上涨0.23%，跑赢市场1.23个百分点，位列中信29个一级行业上游。其中，景区板块表现最佳，上涨1.38%，旅行社上涨0.21%，酒店板块下跌2.81%，餐饮板块上涨0.75%。个股方面，天目湖、凯撒旅游和宋城演艺领涨，腾邦国际、西安旅游和众信旅游领跌。

主要观点

• 九寨沟恢复开放：九寨沟景区于2019年9月27日恢复部分区域开放，每日限时段、限区域开放，最大限量为每天5000人。此举为旅游市场注入新的活力，旅行社已推出相关产品，预计将迎来客流高峰。
• 北京世园会游客量增长：北京世园会自4月底开幕以来，已接待780万人次，国庆节期间预计将迎来新的高峰。园区内活动丰富，吸引大量游客，尤其是中国馆成为热门景点。
• 乌兹别克斯坦签证政策放宽：自2020年起，中国游客可免签进入乌兹别克斯坦，境内停留不超过7天。这一政策将促进中亚游市场发展，驴妈妈平台也将推出相关主题产品。
• 澳门入境游客增长：8月份澳门入境游客达360余万人次，同比上升4.7%，其中内地游客增长显著，陆路和空路入境游客均有所增加。
• 嘉年华国际与青岛城投合作：双方拟成立产业基金，打造集康养、大健康、消费升级于一体的文体旅游城市综合体，重点布局青岛及大湾区、长三角地区。

关键信息

行业动态

• 九寨沟恢复开放：景区部分区域恢复开放，每日限时段、限区域，实行实名制购票。
• 北京世园会：累计接待游客780万人次，中国馆成为热门景点，国庆期间将迎新高峰。
• 乌兹别克斯坦免签政策：2020年起对中国游客免签，推动中亚游市场发展。
• 澳门旅游数据：8月入境游客增长4.7%，大湾区游客增长显著。
• 嘉年华国际与青岛城投合作：打造文体旅游城市综合体，布局多个重点区域。

上市公司公告

• 凯撒旅游：控股股东减持后，凯撒世嘉成为第一大股东。
• 华天酒店：子公司签订重大经营合同，涉及物业买卖事项。
• 云南旅游：聘任新一届高级管理人员，包括总经理、董事会秘书等。
• 锦江酒店：与关联方共同投资设立合资公司，推动资源整合和成本降低。

投资建议

• 行业评级：维持“看好”评级，旅游业长期向好趋势未变。
• 个股推荐：优选免税行业、估值低点的酒店龙头、门票收入依赖低的景区公司。
• 推荐公司：中国国旅（601888）、锦江酒店（600754）、宋城演艺（300144）、广州酒家（603043）。

风险提示

• 突发事件或不可控灾害：可能影响旅游安全和运营。
• 宏观经济低迷：可能抑制旅游消费。
• 行业重大政策变化：如签证政策、门票价格调整等，可能对行业造成影响。

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内相对沪深300涨幅>20%）、增持（10%~20%）、中性（-10%~10%）、减持（< -10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月内相对沪深300涨幅>10%）、中性（-10%~10%）、看淡（< -10%）。

总结

本周餐饮旅游行业在整体市场表现不佳的情况下仍保持稳健增长，尤其是景区板块表现突出。九寨沟恢复开放、北京世园会游客量持续攀升、乌兹别克斯坦签证政策利好、澳门旅游数据上升以及嘉年华国际与青岛城投的战略合作，均显示出行业积极的发展态势。投资者可重点关注受益于旺季的行业龙头，特别是免税、酒店和景区类公司。同时，需注意潜在的市场风险，如突发事件、宏观经济波动及政策变化。