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甲醇周报 (6.6-6.10) 总结

核心内容概述

本周甲醇市场整体呈现高位震荡态势，甲醇期货主力合约报收2911元/吨，周涨幅1.82%。市场受国际原油上涨带动，节后初期走势偏强，但后半周因基差走弱及传统下游淡季影响，市场气氛转淡。国内供应端受煤炭成本支撑，部分企业检修恢复，整体出货情况尚可；进口船货集中到港，导致港口库存增加，基差承压。下游需求方面，传统产品如甲醛、醋酸、二甲醚价格波动不大，MTO装置运行平稳但利润承压。

主要观点与策略

• 市场走势：甲醇期货高位震荡，节后初期受成本支撑及部分下游重启带动走强，但后半周因基差走弱及需求淡季影响，市场冲高回落概率较大。
• 操作建议：
  • 短线操作区间为2750-3000元/吨。
  • 长线多单建议逢高离场。

供应分析

国内供应

• 甲醇价格：本周国内主要地区甲醇价格有所上涨，江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建等地区周涨幅在0.90%-3.45%之间。
• 甲醇负荷：
  • 全国甲醇负荷为76.74%，环比上升1.57%。
  • 西北地区甲醇负荷为84.57%，环比上升1.41%。
• 检修情况：端午节后国内甲醇生产企业检修损失量约208,434吨，占总产能的19.7%。其中，涉及长期停车装置的产能为320万吨，检修损失量为162,844吨，环比减少10.3%。

外盘供应

• 外盘价格：CFR中国主港价格为347.5美元/吨，CFR东南亚价格为397.5美元/吨，价差为-50美元/吨，周跌幅为5%。
• 进口利润：甲醇进口价差为-44元/吨，显示进口成本相对较高，进口利润承压。

需求分析

传统下游产品

• 甲醛：价格本周上涨1.69%，生产利润小幅提升。
• 二甲醚：价格基本稳定，利润下降92%。
• 醋酸：价格下跌1.82%，利润下降108%。

新兴需求与MTO装置

• MTO装置：运行负荷为83.04%，利润为-1308元/吨，保持稳定。
• 装置运行情况：部分企业因检修或限产导致负荷下降，如陕西蒲城清洁能源、中天合创等，但多数装置已恢复运行。

库存状况

• 港口库存：
  • 华东港口库存为56.6万吨，环比增加2.70%。
  • 华南港口库存为18.98万吨，环比增加4.40%。
• 仓单情况：
  • 甲醇仓单数量为4620张，环比增加12.14%。
  • 有效预报数量为0张，保持不变。

关键信息

• 成本支撑：煤炭价格维持高位，对甲醇成本形成支撑。
• 基差变化：甲醇基差整体走弱，港口成交下移，对价格形成一定压制。
• 需求淡季影响：传统下游需求进入淡季，抑制价格上行空间。
• 检修影响：国内检修损失量有所减少，但部分装置仍处于检修状态，对供应端造成一定影响。

数据概览

图表说明

• 甲醇现货价格：显示各地区价格走势。
• 甲醇基差：反映现货与期货价格差异。
• 甲醇各工艺生产利润：显示不同工艺的盈利情况。
• 甲醇负荷走势：展示全国及西北地区甲醇生产负荷变化。
• 外盘价格与价差：反映国际市场的价格变化及价差趋势。
• 甲醇进口利润：展示进口成本与利润变化。

总结

本周甲醇市场受成本支撑和部分下游重启影响，价格整体偏强，但基差走弱和需求淡季压制了上涨空间。国内供应端检修损失量有所减少，但部分企业仍处于检修状态。进口方面，CFR中国主港价格小幅上涨，但价差持续走弱。下游产品价格波动不大，其中甲醛利润小幅上升，二甲醚和醋酸利润下降。MTO装置运行平稳，但利润承压。港口库存增加，对价格形成一定压力。整体来看，甲醇市场预计后续将呈现冲高回落走势，短线操作建议关注2750-3000区间，长线多单建议逢高离场。