2026-05-04-香港科技大学利丰供应链研究院-PMI中国制造业报告_5页_461kb

报告摘要

2026年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）小幅下降至50.3，表明制造业整体增长有所放缓。尽管部分指标出现下滑，但多数仍处于扩张区间，显示出制造业在面对挑战时仍具备一定的韧性。

整体PMI：4月PMI为50.3，较3月下降，表明制造业活动增速放缓。
产出与新订单：产出指数小幅上升至51.5，新订单指数下降至50.6，显示市场需求增长趋缓。
新出口订单：新出口订单指数回升至50.3，这是两年来的首次进入扩张区间，表明出口市场有所回暖。
企业规模表现：
- 大型企业PMI从51.6降至50.2，进入收缩区间。
- 中型企业PMI从49.0升至50.5，进入扩张区间。
- 小型企业PMI从49.3升至50.1，也进入扩张区间。
- 这是自两年以来，三个企业规模类别首次全部保持在50以上。
价格指数：
- 投入价格指数维持在63.7的高位，表明原材料成本压力持续。
- 出厂价格指数为55.1，显示出厂价格继续上涨。
库存与就业：
- 成品库存指数上升至47.5，仍处于收缩区间。
- 订单积压指数下降至46.2，显示企业订单积压减少。
- 就业指数上升至48.8，仍低于50，表明就业市场处于收缩状态。
供应商交货时间：保持在49.5，与3月持平，显示交货速度未显著变化。
商业预期：指数上升至54.5，表明企业对未来市场持乐观态度。

指标	4月指数	与上月对比	方向	状态
PMI	50.3	更低	▼	扩张
输出	51.5	更高	▲	扩张
新订单	50.6	更低	▼	扩张
新出口订单	50.3	更高	▲	扩张
订单积压	46.2	更低	▼	签订
成品库存	47.5	更高	▲	签订
主要投入品库存	49.3	更高	▲	签订
采购投入品	51.1	更高	▲	扩张
进口	50.1	更高	▲	扩张
输入价格	63.7	更低	▼	上升
出厂价	55.1	更低	▼	上升
就业	48.8	更高	▲	签订
供应商交货时间	49.5	未变	—	减速
商业预期	54.5	更高	▲	乐观

大型企业：
- PMI：50.2（下降）
- 产出：51.1（扩张）
- 新订单：50.1（扩张）
- 新出口订单：50.6（扩张）
- 订单积压：46.2（签订）
- 成品库存：48.8（签订）
- 主要投入品库存：49.8（签订）
- 投入品采购：49.7（收缩）
- 进口：49.7（平衡）
- 输入价格：63.4（上升）
- 出厂价：56.1（上升）
- 就业：49.2（签订）
- 供应商交货时间：49.3（减速）
中型企业：
- PMI：50.5（上升）
- 产出：52.4（扩张）
- 新订单：51.6（扩张）
- 新出口订单：49.2（收缩）
- 订单积压：45.7（签订）
- 成品库存：45.0（签订）
- 主要投入品库存：48.3（签订）
- 投入品采购：52.8（扩张）
- 进口：51.9（扩张）
- 输入价格：64.3（上升）
- 出厂价：55.0（上升）
- 就业：47.8（签订）
- 供应商交货时间：49.5（减速）
小型企业：
- PMI：50.1（上升）
- 产出：51.2（扩张）
- 新订单：50.3（扩张）
- 新出口订单：51.8（扩张）
- 订单积压：47.1（签订）
- 成品库存：47.8（签订）
- 主要投入品库存：49.4（签订）
- 投入品采购：52.9（扩张）
- 进口：47.8（平衡）
- 输入价格：63.6（上升）
- 出厂价：51.6（上升）
- 就业：49.4（签订）
- 供应商交货时间：50.4（减速）

数据来源：国家统计局（NBS）和中国物流与采购联合会（CFLP）联合发布。
调查范围：覆盖中国东部、东北部、中部和西部的31个行业，共3000家制造业企业。
调查方法：采用按规模成比例的概率抽样（PPS）方法，确保样本在行业和地理区域上的代表性。
PMI构成：基于五个子指标的加权综合指数，权重分别为：
- 新订单：30%
- 产出：25%
- 就业：20%
- 供应商交货时间：15%
- 主要原材料库存：10%