> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国制造业PMI报告总结（2026年4月） ## 核心内容概览 2026年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）小幅下降至50.3，表明制造业整体增长有所放缓。尽管部分指标出现下滑，但多数仍处于扩张区间，显示出制造业在面对挑战时仍具备一定的韧性。 ## 主要观点 - **整体PMI**：4月PMI为50.3，较3月下降，表明制造业活动增速放缓。 - **产出与新订单**：产出指数小幅上升至51.5，新订单指数下降至50.6，显示市场需求增长趋缓。 - **新出口订单**：新出口订单指数回升至50.3，这是两年来的首次进入扩张区间，表明出口市场有所回暖。 - **企业规模表现**： - 大型企业PMI从51.6降至50.2，进入收缩区间。 - 中型企业PMI从49.0升至50.5，进入扩张区间。 - 小型企业PMI从49.3升至50.1，也进入扩张区间。 - 这是自两年以来，三个企业规模类别首次全部保持在50以上。 - **价格指数**： - 投入价格指数维持在63.7的高位，表明原材料成本压力持续。 - 出厂价格指数为55.1，显示出厂价格继续上涨。 - **库存与就业**： - 成品库存指数上升至47.5，仍处于收缩区间。 - 订单积压指数下降至46.2，显示企业订单积压减少。 - 就业指数上升至48.8，仍低于50，表明就业市场处于收缩状态。 - **供应商交货时间**：保持在49.5，与3月持平，显示交货速度未显著变化。 - **商业预期**：指数上升至54.5，表明企业对未来市场持乐观态度。 ## 关键信息 ### 指标与变化 | 指标 | 4月指数 | 与上月对比 | 方向 | 状态 | |------------------|---------|------------|--------|------------| | PMI | 50.3 | 更低 | ▼ | 扩张 | | 输出 | 51.5 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 新订单 | 50.6 | 更低 | ▼ | 扩张 | | 新出口订单 | 50.3 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 订单积压 | 46.2 | 更低 | ▼ | 签订 | | 成品库存 | 47.5 | 更高 | ▲ | 签订 | | 主要投入品库存 | 49.3 | 更高 | ▲ | 签订 | | 采购投入品 | 51.1 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 进口 | 50.1 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 输入价格 | 63.7 | 更低 | ▼ | 上升 | | 出厂价 | 55.1 | 更低 | ▼ | 上升 | | 就业 | 48.8 | 更高 | ▲ | 签订 | | 供应商交货时间 | 49.5 | 未变 | — | 减速 | | 商业预期 | 54.5 | 更高 | ▲ | 乐观 | ### 企业规模细分 - **大型企业**： - PMI：50.2（下降） - 产出：51.1（扩张） - 新订单：50.1（扩张） - 新出口订单：50.6（扩张） - 订单积压：46.2（签订） - 成品库存：48.8（签订） - 主要投入品库存：49.8（签订） - 投入品采购：49.7（收缩） - 进口：49.7（平衡） - 输入价格：63.4（上升） - 出厂价：56.1（上升） - 就业：49.2（签订） - 供应商交货时间：49.3（减速） - **中型企业**： - PMI：50.5（上升） - 产出：52.4（扩张） - 新订单：51.6（扩张） - 新出口订单：49.2（收缩） - 订单积压：45.7（签订） - 成品库存：45.0（签订） - 主要投入品库存：48.3（签订） - 投入品采购：52.8（扩张） - 进口：51.9（扩张） - 输入价格：64.3（上升） - 出厂价：55.0（上升） - 就业：47.8（签订） - 供应商交货时间：49.5（减速） - **小型企业**： - PMI：50.1（上升） - 产出：51.2（扩张） - 新订单：50.3（扩张） - 新出口订单：51.8（扩张） - 订单积压：47.1（签订） - 成品库存：47.8（签订） - 主要投入品库存：49.4（签订） - 投入品采购：52.9（扩张） - 进口：47.8（平衡） - 输入价格：63.6（上升） - 出厂价：51.6（上升） - 就业：49.4（签订） - 供应商交货时间：50.4（减速） ### 数据来源与方法 - **数据来源**：国家统计局（NBS）和中国物流与采购联合会（CFLP）联合发布。 - **调查范围**：覆盖中国东部、东北部、中部和西部的31个行业，共3000家制造业企业。 - **调查方法**：采用按规模成比例的概率抽样（PPS）方法，确保样本在行业和地理区域上的代表性。 - **PMI构成**：基于五个子指标的加权综合指数，权重分别为： - 新订单：30% - 产出：25% - 就业：20% - 供应商交货时间：15% - 主要原材料库存：10% ### 附加信息 - **国际背景**：PMI已被二十多个国家和地区采用，基于统一方法论。 - **发布机构**：中国物流与采购联合会（CFLP）负责编制和发布PMI数据。 - **报告责任**：CFLP不对数据收集程序作出任何声明，也不披露单个企业数据，建议在决策时与其他经济数据结合使用。 ## 结论 尽管4月制造业PMI小幅下降，但多数关键指标仍处于扩张区间，尤其是新出口订单指数的回升，显示出外部市场需求的改善。企业面临持续的原材料成本压力，但整体商业预期保持乐观，表明制造业仍具备较强的市场信心和增长潜力。