20260430-香港科技大学利丰供应链研究院-PMI中国制造业报告_5页_461kb

中国制造业PMI报告总结（2026年4月）

核心内容概述

2026年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）小幅下降至50.3，表明制造业整体增长有所放缓。尽管部分指标出现下降，但整体仍处于扩张区间，显示制造业在面对挑战时仍保持一定的活力。

主要观点

• PMI整体趋势：4月PMI为50.3，比3月下降0.3点，表明制造业增长速度放缓。
• 新订单指数：新订单指数降至50.6，比3月下降1.0点，显示市场需求增长放缓。
• 新出口订单指数：新出口订单指数上升至50.3，是两年来首次重返扩张区间，显示出口需求有所回升。
• 生产指数：生产指数微升至51.5，表明制造业生产活动仍保持增长。
• 进口指数：进口指数首次超过50，达到50.1，显示进口活动有所改善。
• 价格指数：投入价格指数维持在63.7的高位，出厂价格指数为55.1，显示企业成本压力依然较大。
• 就业指数：就业指数上升至48.8，但所有企业规模的就业指数均低于50，表明就业市场仍处于收缩状态。
• 供应商交货时间：供应商交货时间指数保持稳定，为49.5，显示供应链效率未明显变化。
• 商业预期指数：商业预期指数上升至54.5，显示企业对未来市场持较为乐观的态度。

关键信息

指标分析

企业规模分析

• 大型企业：PMI从51.6降至50.2，处于收缩区间；产出指数为51.1，保持在扩张区间；新订单指数为50.1，处于扩张区间。
• 中型企业：PMI从49.0升至50.5，首次进入扩张区间；产出指数为52.4，保持在扩张区间；新订单指数为51.6，处于扩张区间；进口指数为51.9，首次进入扩张区间。
• 小型企业：PMI从49.3升至50.1，进入扩张区间；产出指数为51.2，保持在扩张区间；新订单指数为50.3，处于扩张区间；进口指数为47.8，仍处于收缩区间。

PMI编制机构

• 中国物流与采购联合会（CFLP）：经国务院批准的物流采购行业协会，负责编制PMI数据，推动物流与采购行业发展。
• 国家统计局（NBS）：中国国务院直属机构，负责全国统计工作，与CFLP联合发布PMI数据。
• 丰商业智能：负责起草和发布英文PMI报告。

PMI调查方法

• 每月向全国3,000家制造企业发放问卷，收集数据。
• 调查覆盖中国东部、东北部、中部和西部的31个行业。
• 采用按规模成比例的概率抽样（PPS）方法，确保样本的代表性。
• 包含13个次级指标，其中新订单、产量、就业、供应商交货时间和主要原材料库存为加权计算的主要指标。

PMI权重

• 新订单：30%
• 产量：25%
• 就业：20%
• 供应商交货时间：15%
• 主要原材料库存：10%

PMI意义

• PMI是国际上广泛使用的制造业经济活动早期预警指标。
• 2026年4月，中国PMI数据反映制造业在市场需求增长放缓的背景下，仍保持一定的扩张势头，尤其是出口和进口活动有所改善，但成本压力依然显著。

总结

2026年4月中国制造业PMI小幅下降至50.3，制造业整体增长放缓，但部分指标如新出口订单和进口指数显示出积极变化。企业规模方面，中型和小型企业PMI首次进入扩张区间，而大型企业仍处于收缩状态。价格指数持续高位，表明企业面临较大成本压力。商业预期指数上升，显示企业对未来市场持乐观态度。整体来看，制造业仍处于扩张区间，但增速有所减缓，需关注市场需求和成本控制的变化。