> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中国制造业PMI报告总结（2026年4月） ## 核心内容概述 2026年4月，中国制造业采购经理指数（PMI）小幅下降至50.3，表明制造业整体增长有所放缓。尽管部分指标出现下降，但整体仍处于扩张区间，显示制造业在面对挑战时仍保持一定的活力。 ## 主要观点 - **PMI整体趋势**：4月PMI为50.3，比3月下降0.3点，表明制造业增长速度放缓。 - **新订单指数**：新订单指数降至50.6，比3月下降1.0点，显示市场需求增长放缓。 - **新出口订单指数**：新出口订单指数上升至50.3，是两年来首次重返扩张区间，显示出口需求有所回升。 - **生产指数**：生产指数微升至51.5，表明制造业生产活动仍保持增长。 - **进口指数**：进口指数首次超过50，达到50.1，显示进口活动有所改善。 - **价格指数**：投入价格指数维持在63.7的高位，出厂价格指数为55.1，显示企业成本压力依然较大。 - **就业指数**：就业指数上升至48.8，但所有企业规模的就业指数均低于50，表明就业市场仍处于收缩状态。 - **供应商交货时间**：供应商交货时间指数保持稳定，为49.5，显示供应链效率未明显变化。 - **商业预期指数**：商业预期指数上升至54.5，显示企业对未来市场持较为乐观的态度。 ## 关键信息 ### 指标分析 | 指标 | 4月指数 | 与上月相比 | 方向 | 状态 | |--------------|---------|------------|------|------------| | PMI | 50.3 | 更低 | ▼ | 扩张 | | 输出 | 51.5 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 新订单 | 50.6 | 更低 | ▼ | 扩张 | | 新出口订单 | 50.3 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 订单积压 | 46.2 | 更低 | ▼ | 签订 | | 成品库存 | 47.5 | 更高 | ▲ | 签订 | | 主要投入品库存 | 49.3 | 更高 | ▲ | 签订 | | 采购投入品 | 51.1 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 进口 | 50.1 | 更高 | ▲ | 扩张 | | 输入价格 | 63.7 | 更低 | ▼ | 上升 | | 出厂价 | 55.1 | 更低 | ▼ | 上升 | | 就业 | 48.8 | 更高 | ▲ | 签订 | | 供应商交货时间 | 49.5 | 未变 | — | 减速 | | 商业预期 | 54.5 | 更高 | ▲ | 乐观 | ### 企业规模分析 - **大型企业**：PMI从51.6降至50.2，处于收缩区间；产出指数为51.1，保持在扩张区间；新订单指数为50.1，处于扩张区间。 - **中型企业**：PMI从49.0升至50.5，首次进入扩张区间；产出指数为52.4，保持在扩张区间；新订单指数为51.6，处于扩张区间；进口指数为51.9，首次进入扩张区间。 - **小型企业**：PMI从49.3升至50.1，进入扩张区间；产出指数为51.2，保持在扩张区间；新订单指数为50.3，处于扩张区间；进口指数为47.8，仍处于收缩区间。 ### PMI编制机构 - **中国物流与采购联合会（CFLP）**：经国务院批准的物流采购行业协会，负责编制PMI数据，推动物流与采购行业发展。 - **国家统计局（NBS）**：中国国务院直属机构，负责全国统计工作，与CFLP联合发布PMI数据。 - **丰商业智能**：负责起草和发布英文PMI报告。 ### PMI调查方法 - 每月向全国3,000家制造企业发放问卷，收集数据。 - 调查覆盖中国东部、东北部、中部和西部的31个行业。 - 采用按规模成比例的概率抽样（PPS）方法，确保样本的代表性。 - 包含13个次级指标，其中新订单、产量、就业、供应商交货时间和主要原材料库存为加权计算的主要指标。 ### PMI权重 - 新订单：30% - 产量：25% - 就业：20% - 供应商交货时间：15% - 主要原材料库存：10% ### PMI意义 - PMI是国际上广泛使用的制造业经济活动早期预警指标。 - 2026年4月，中国PMI数据反映制造业在市场需求增长放缓的背景下，仍保持一定的扩张势头，尤其是出口和进口活动有所改善，但成本压力依然显著。 ## 总结 2026年4月中国制造业PMI小幅下降至50.3，制造业整体增长放缓，但部分指标如新出口订单和进口指数显示出积极变化。企业规模方面，中型和小型企业PMI首次进入扩张区间，而大型企业仍处于收缩状态。价格指数持续高位，表明企业面临较大成本压力。商业预期指数上升，显示企业对未来市场持乐观态度。整体来看，制造业仍处于扩张区间，但增速有所减缓，需关注市场需求和成本控制的变化。