20240408-招商期货-白糖专题报告_2024_25榨季甘蔗种植调研_3页_302kb

甘蔗种植调研总结（2024/25榨季）

本报告分析了2024/25榨季广西甘蔗种植情况，结合历史数据预测未来糖市走势。白糖价格自去年以来波动较大，11月下跌后国内糖市反弹，市场对未来发展分歧加大。2023/24榨季受干旱影响，种植初期积极性受打击，但政策扶持使广西种植面积平稳略增，总体产量恢复，预计糖产量610-620万吨。

当前2024/25榨季已基本完成种植，调研显示广西甘蔗种植面积预计增长80-100万亩，主要得益于高糖价利润刺激和政府退林还蔗政策。产地天气良好，预计总产量增加10%，糖产量约660万吨。南宁地区增幅更大，达10-16%，补贴政策包括国家和糖厂补贴，果改蔗补贴800元/亩，其余400元/亩。

风险方面，天气是主要因素，气温和降雨影响产量。总体看，随着种植面积扩张和产能增加，糖市正进入增产周期，国内外糖价重心下移，建议关注后续天气对产量的影响。

调研详细：崇左地区出糖率较高（125%），南宁和来宾地区种植面积增幅显著，出糖率虽有波动但产量恢复良好。柳州类似，产量恢复增长，个别厂预估增幅达20%。整体，政策和天气支持了种植积极性，2024/25榨季成为糖市新增长期起点。

总结：广西甘蔗种植面积显著增加，约80-100万亩，产量预计10%增长，糖市走向供大于求，糖价高位阶段结束。风险控制在天气。