20231115-东方财富证券-汇创达-300909.SZ-2023年三季报点评_笔电回暖助Q3业绩改善_防水开关与CSS模组蓄势待发_4页_399kb

汇创达2023年三季报分析总结

公司业绩表现

汇创达2023年前三季度营业总收入885亿元，同比增长4751%，但归母净利润057亿元，同比下降4102%。第三季度单季营收374亿元，同比增长11468%，环比增长2261%；归母净利润033亿元，同比增长1234%，环比增长19208%。业绩改善主要受益于子公司信为兴的合并和消费电子行业环境改善。

关键增长驱动因素

• PC市场复苏：数据显示PC全球出货量触底，AIPC将在2024年大规模出货，提供PC零部件新机遇。
• 防水轻触开关业务：公司产品在智能手机等设备应用，单价低但毛利率高，凭借价格和供应链优势推进国产替代，已获小米、华为合作。
• CCS模组业务：投入建设中，年产1200万套，已收到储能订单，预计成为第二增长曲线。

投资建议

维持“买入”评级，预计2023-2025年营收分别为1270亿、1661亿、2376亿元；归母净利润分别为095亿、136亿、215亿元。盈利预测显示PE倍数下降至2386倍。

风险提示

包括消费电子行业不景气、产品迭代快以及新能源业务不确定性，可能导致业绩下降。

免责声明：本总结基于公开报告内容，投资决策需独立判断。