汇创达-300909.SZ-笔电键盘背光模组龙头，外延收购+布局CCS模组打开成长天花板-20240525-上海证券-25页_1mb

汇创达（300909）是一家专注于笔电键盘背光模组和精密结构件的领先企业，并通过收购信为兴扩展了精密连接器业务，同时积极布局新能源电池模组领域。公司依托微纳热压印技术，在导光膜和 MiniLED 背光模组方面具备优势，并打破日本厂商对超小型防水开关的垄断，实现进口替代。2024 年，随着笔电市场复苏和 AIPC 概念的推动，其传统业务有望回暖；MiniLED 在车载显示领域的应用及 CCS 模组在新能源电池市场的拓展将成为新增长点。预计 2024-2026 年净利润分别为 209 亿、260 亿和 300 亿，对应 PE 分别为 20 倍、16 倍和 14 倍。风险包括消费电子复苏不及预期、行业竞争加剧及新业务推进缓慢等。建议买入。