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晨会纪要 2015-01-09 总结

核心内容概述

2015年1月9日，沪深两市整体呈现震荡下行走势，沪指以中阴线报收，跌幅为2.39%，深成指跌幅为1.28%。市场成交量继续萎缩，显示出投资者情绪较为谨慎。市场热点方面，中韩自贸区、互联网、农业、国产软件、采掘服务、白酒等板块涨幅居前，而银行、钢铁、电力、一带一路、保险等板块跌幅居前。

后市展望

• 市场调整预期：技术面上，近期的大幅下挫是本轮行情中较为罕见的，叠加CPI数据预期弱势及下周新股发行加速，预计市场将维持调整态势，但调整幅度有限。
• 投资策略：投资者应关注牛市中的调整，同时留意低估值板块，如银行板块，建议在净资产附近逢低吸纳。此外，汽车、家电及消费类品种被视为近期重点投资方向。

公司评论

1. 益佰制药（评级：增持）

• 公司概况：益佰制药专注于中药现代化，重点发展抗肿瘤、心脑血管系统和止咳药物市场，其核心产品艾迪注射液为抗肿瘤类中药注射剂独家品种。
• 政策利好：贵州省出台《新医药产业发展规划》，目标到2017年年医药产值达800亿元，并重点培育益佰制药等企业，有望成为100亿元级医药大集团。
• 财务表现：2014年前三季度营收为21亿元，未来两年面临较大增长压力。
• 管理层变动：新任总经理郎洪平具有医学背景及资本运作经验，持有多家上市公司的股份，未来资本运作可能成为亮点。
• 股价建议：当前股价具有较大安全边际，但短线提示风险，1月19日限售股解禁，长线仍维持“增持”评级。

2. 歌华有线（评级：增持）

• 业务布局：公司在新媒体领域有广泛布局，包括电视游戏、手机视频、互联网电视、云服务平台等。
• 政策预期：作为转制文化企业，所得税优惠政策有望于下半年获批，若考虑免税因素，2014年半年净利润同比增长约62%。
• 盈利预测：预计2014-2016年基本每股收益分别为0.45元、0.54元、0.66元，对应当前市盈率分别为35倍、29倍、24倍。
• 评级建议：基于盈利预测及市场前景，给予“增持”评级。

今日要闻

• 政策动态：证监会发布并购重组市场化机制，推动市场改革；习近平强调中拉整体合作机遇。
• 经济展望：楼市短期回暖不改调整趋势；海南鼓励种业公司上市；农业部紧急处理“卖奶难”问题。
• 行业动态：光伏行业加速洗牌；中国仍需注重投资对经济的拉动作用；18项企业投资项目核准前置条件被取消；铁路市场化改革推进。

今日上市

• 列出多只股票于1月9日进行初步询价或起始日期，包括利民股份、万达院线、爱迪尔、中文在线、伊之密、苏试试验等。

公告停牌

• 多只股票因重大事项公告停牌，如富国天丰、景顺资源等，涉及分红公告及重大事项披露。

特殊停牌

• 多只股票因筹划重大事项而停牌，包括世纪星源、深华新、深华发A等，停牌时间跨度较长，部分股票已停牌数月甚至数年。

评级定义

• 市场指数评级：看多、看平、看空分别对应未来6个月内上证综指的上升、波动及下跌幅度。
• 行业指数评级：超配、标配、低配分别对应行业指数相对上证指数的强弱程度。
• 公司股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出分别对应未来6个月内股价相对上证指数的强弱程度。

免责声明

• 本报告基于公开资料及实地调研，但不对信息的真实性、准确性和完整性做任何保证。
• 报告观点为研究人员个人见解，不代表财达证券有限责任公司及其附属或联营公司的立场。
• 报告内容不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，投资者应谨慎选择，注意防范非法证券活动。

结构总结

市场回顾

• 沪深两市震荡下行，沪指跌幅2.39%，深成指跌幅1.28%。
• 成交量持续萎缩，市场情绪谨慎。
• 热点板块：中韩自贸区、互联网、农业、国产软件、采掘服务、白酒等涨幅居前；银行、钢铁、电力、一带一路、保险等跌幅居前。

后市展望

• 市场预计以调整为主，但调整幅度有限。
• 建议关注低估值板块及消费类品种。

公司评论

• 益佰制药：中药现代化领先，政策利好显著，管理层变动带来潜在资本运作机会，给予“增持”评级。
• 歌华有线：新媒体布局广泛，盈利预期良好，给予“增持”评级。

今日要闻

• 多项政策及市场动态发布，涉及并购重组、中拉合作、楼市调整、种业鼓励、农业问题等。

今日上市

• 多只股票进入初步询价阶段或开始询价。

公告停牌

• 多只股票因分红公告或其他事项停牌。

特殊停牌

• 多只股票因筹划重大事项停牌，涉及重组、并购、股权激励等。

评级定义

• 明确市场、行业及公司股票的评级标准。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。