> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铝产业链周报总结 ## 核心内容概述 本报告为长江期货股份有限公司发布的铝产业链周报，涵盖了铝土矿、氧化铝、电解铝及下游加工需求等关键环节的市场动态与分析。报告指出，当前铝产业链整体处于稳中有升的态势，但部分环节存在下行压力，建议投资者适度布局多单。 --- ## 主要观点 ### 铝土矿市场 - **国产铝土矿价格暂稳**：山西、河南等地矿山逐步复产，但受矿业整顿、复垦要求及环保监管影响，短期内难以根本解决。 - **几内亚散货矿价小幅回落**：主流成交价格周度环比下降0.9美元/千吨至67.3美元/千吨，主要因下游采购节奏放缓，市场观望情绪浓厚。 - **出口限制政策预期**：几内亚可能正式发布矿石出口限制措施，但具体细节尚未明确。 ### 氧化铝市场 - **运行产能增加**：周度环比上升120万吨至9315万吨，建成产能周度环比增加150万吨至11732万吨。 - **库存小幅上升**：全国氧化铝库存增至549.5万吨，周度环比增加6.8万吨。 - **产能恢复与新增**：广西某大型企业恢复半数产能，多个新项目预计在5月中旬投产，市场可考虑适度布局多单。 ### 电解铝市场 - **运行产能稳中有升**：我国电解铝运行产能周度环比增加4万吨至4502.6万吨，海外方面以投复产为主。 - **产能恢复进展**：辽宁忠旺、广西隆林等企业加快产能恢复，海外如冰岛Grundartangi、美国Mount Holly等铝厂陆续复产。 - **海外风险因素**：霍尔木兹海峡封控、欧洲天然气价格大涨等可能影响电解铝生产。 ### 下游加工需求 - **整体开工率下降**：铝下游加工龙头企业开工率周度环比下降0.4%至64.2%，铝型材、铝板带、铝线缆均呈现开工率下滑。 - **细分需求表现**： - **铝型材**：龙头企业开工率下降0.4%至56.1%，建筑型材受房地产拖累，需求走弱；汽车型材和光伏型材仍有一定支撑。 - **铝板带**：龙头企业开工率下降0.4%至72.6%，终端罐料包装需求稳定，但民用需求萎缩。 - **铝线缆**：龙头企业开工率下降1%至66.6%，受假期及订单利润倒挂影响，但出口订单有所上升。 --- ## 关键信息 ### 价格与库存 - **氧化铝现货价格**：国产现货加权价格2706.5元/吨，较节前微涨。 - **铝锭社会库存**：高企，但拐点近期有望出现。 - **铝棒社会库存**： Mysteel数据显示铝棒社会库存有所变化，但具体趋势未明确说明。 ### 期货与远期曲线 - **沪铝远期曲线**：显示市场对未来铝价的预期。 - **LME铝库存**：反映国际市场供需变化。 - **铝合金期货远期曲线**：提供行业未来价格走势参考。 ### 价差与利润 - **ADC12 - A00价差**：季节性走势显示行业利润变化。 - **铝棒加工费**：广东、江苏、河南、江西、四川等地加工费数据反映行业盈利能力。 --- ## 风险提示 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。投资者应结合自身情况独立判断，并自行承担风险。报告内容可能根据市场变化随时调整，敬请关注后续更新。 --- ## 免责声明 长江期货系列报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。报告观点和结论仅反映发布日期的判断，不构成对期货价格或市场走势的确定性预测。未经许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或引用。 --- ## 联系方式 - **研究员**：汪国栋 - **执业编号**：F03101701 - **投资咨询号**：Z0021167 - **咨询电话**：027-65777106 --- ## 感谢 感谢长江期货股份有限公司有色产业服务中心提供本报告。