20220724-东吴证券-容知日新-688768.SH-2022年半年报点评_营收高增延续_第三方PHM龙头强者愈强_3页_433kb

容知日新（688768）2022年半年报总结

核心内容

容知日新（688768）在2022年半年度报告中展现了良好的财务表现和行业拓展能力。公司持续保持营收高增长，同时通过提升产品力和行业渗透率，实现高质量发展。作为第三方PHM（预测性维护）领域的领先企业，容知日新有望在行业扩张中占据更大市场份额。

主要观点

• 营收与利润增长显著：2022年上半年，公司实现营收2.09亿元，同比增长46.18%；归母净利润0.33亿元，同比增长84%。剔除股权激励费用后，扣非归母净利润同比增长79%，显示公司盈利能力强劲。

• 行业拓展加速：公司在冶金、煤炭、水泥、石化、风电等多个行业加快布局，为未来增长奠定基础。PHM行业被视为蓝海市场，公司凭借其核心竞争力——看护设备数和行业know-how，有望成为第三方运维领域的龙头企业。

• 毛利率稳定：2022年上半年公司毛利率为61.42%，单Q2环比提升0.84个百分点，表明公司产品力和成本控制能力持续增强。

• 盈利预测与估值：公司2022-2024年归母净利润预测分别为1.21/1.78/2.58亿元，P/E（现价&最新股本摊薄）分别为40.20/27.20/18.80倍，显示出市场对其未来增长的乐观预期。

• 投资评级：维持“买入”评级，认为公司有望在工业智能运维市场持续高增长，受益于智能制造的发展趋势。

关键信息

财务数据概览

资产负债表（百万元）

负债与股东权益（百万元）

现金流量表（百万元）

重要财务与估值指标

市场数据

风险提示

• 技术发展不及预期
• 工业互联网支持政策不及预期
• 行业竞争加剧

投资建议

基于公司良好的财务表现和行业扩张态势，东吴证券维持“买入”评级，认为容知日新在工业智能运维PHM领域具备较强竞争力，未来增长可期。