20180306-申万宏源-新三板IPO周报_迎接独角兽_新三板应积极争取优质公司挂牌__12页_1mb

新三板IPO周报总结（2018年2月12日-2018年3月4日）

核心内容概述

本周新三板IPO市场呈现出以下特点：

• IPO辅导公司数量略有下降，共有562家新三板挂牌公司进入IPO辅导，较上周减少4家。
• IPO申报数量减少，未过会且正常待审的IPO首发申请企业共386家，其中新三板公司121家，比上周减少12家。
• IPO审核通过率上升，本周首发申请通过率为66.67%，较上周的55.56%有所提升。
• 富士康快速上会，从2月1日申报到3月8日上会，仅用35天，显示证监会对“独角兽”企业的支持。

主要观点

• 政策支持“独角兽”企业：证监会对新技术、新产业、新业态和新模式企业给予政策倾斜，推动其在A股上市。
• 新三板作为后备市场：新三板作为资本市场制度创新试验田，应积极吸引因法律障碍无法在A股上市的优质高科技公司。
• A股与新三板竞争加剧：随着港交所也开始吸引创新公司，A股与新三板在IPO政策上竞争加剧。
• IPO审核效率提升：尽管整体通过率仍低于A股，但新三板公司IPO审核效率有所提高。

关键信息

1. 新增3家新三板公司进入IPO辅导

• 联诚发（代码：837293.OC）：2018-02-28，辅导机构为华龙证券，转让方式为竞价，所在层级为创新层，总股本7580万股，市盈率12.4，2016年营业收入29696万元，利润2428万元，主营业务为LED显示屏系列产品的产销研。
• 长江医药（代码：838412.OC）：2018-02-28，辅导机构为天风证券，转让方式为竞价，所在层级为创新层，总股本19542万股，市盈率14.2，2016年营业收入96621万元，利润18156万元，主营业务为药材种植、中药/医药胶囊生产。
• 龙铁纵横（代码：837706.OC）：2018-02-27，辅导机构为申万宏源，转让方式为竞价，所在层级为基础层，总股本3007万股，市盈率3.7，2016年营业收入10319万元，利润1563万元，主营业务为生产、医药物流、连锁销售。

2. 121家新三板公司申报IPO

• 上交所主板：52家新三板公司待审，排位前三分别为海容冷链（18）、有友食品（19）、波斯科技（23）。
• 深交所中小板：15家新三板公司待审，排位前三分别为明德生物（11）、聚利科技（12）、扬子地板（13）。
• 深交所创业板：54家新三板公司待审，排位前三分别为龙磁科技（15）、指南针（17）、麟龙股份（24）。

3. IPO审核情况

• 本周审核结果：3家公司上会，2家通过，1家被否。
• 通过率提升：本周通过率为66.67%，较上周提升。
• 整体通过率：自2017年10月17日启动以来，整体通过率为51.68%。
• 下周上会公司：下周仅安排1家新三板公司（富士康）上会。

4. 富士康IPO情况

• 申报时间：2018年2月1日。
• 反馈意见：2月9日收到。
• 预披露更新：2月22日。
• 上会时间：3月8日。
• 审核周期：35天，包括春节假期。
• 审核方式：即报即审的特殊通道。
• 意义：表明证监会对“独角兽”企业的支持，可能推动A股IPO政策向新经济靠拢。

5. 终止审查与中止审查的公司

• 终止审查：博汇股份、洁特生物、绿岸网络、奇致激光、湘佳牧业、奥迪威、天堰科技。
• 中止审查：才府玻璃、驱动人生、迈得医疗、锐新昌、捷佳伟创。

数据与图表

• 图1：挂牌公司IPO辅导、申报数量变化。
• 图2：本周挂牌公司IPO申报板块分布。
• 表1：本周新增IPO辅导公司简介。
• 表2：新三板公司上交所主板排队情况。
• 表3：新三板公司深交所中小板排队情况。
• 表4：新三板公司深交所创业板排队情况。

信息披露

• 分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，并对内容和观点负责。
• 公司信息披露：申万宏源研究公司隶属于申万宏源证券有限公司，具有证券投资咨询业务许可，资格证书编号为ZX0065。
• 法律声明：本报告仅供申万宏源证券研究所客户使用，不构成投资建议，客户应自行承担投资风险。

结论

本周新三板IPO市场在政策支持下有所回暖，但整体申报数量仍处于下降趋势。富士康的快速上会表明证监会对高科技企业的重视，未来A股可能通过吸引和培育“独角兽”企业来推动新经济的发展。新三板作为创新试验田，应积极优化制度，吸引优质企业挂牌融资。