20180205-信达证券-电子行业2018年第06周周报_全球积极扩产_OLED产能能否消耗不确定性较高_13页_847kb

报告摘要

本报告分析了2018年第6周电子行业整体表现及重点趋势，指出OLED面板行业在全球范围内加速扩产，但未来市场需求是否能够完全消化这些新增产能仍存在较大不确定性。同时，报告提出了对电子行业投资布局的建议，并重点推荐了两家公司：全志科技和紫光国芯。

行业表现：
- 上周申万电子指数下跌6.99%，排名申万28个行业第21位，表现不佳。
- 费城半导体指数下跌4.29%，台湾电子指数小幅上涨0.22%。
- 所有申万电子细分板块均下跌，其中显示器件板块跌幅最大，为10.06%。
OLED行业分析：
- OLED面板在智能手机市场中占比持续上升，2018年预计为25.8%，2021年有望达到36%。
- 三星目前在OLED手机面板市场占据主导地位，但中国厂商如京东方、华星光电等也在积极扩产。
- 2017年因iPhoneX采用OLED，带动了智能手机面板市场规模增长33%。
- 中国多个厂商也在推进OLED产线建设，如京东方成都六代AMOLED产线已于2017年10月量产，绵阳六代AMOLED计划2019年量产，华星光电T4和T6分别计划2020年和2019年量产。
- 部分地方性项目如河南的“百利丰一美景光电5代TFT—LCD生产线及4.5代OLED生产线项目”也显示出中国OLED产业的扩张趋势。
- 尽管OLED需求增长迅速，但全球尤其是中国的大规模扩产可能带来产能过剩风险，未来市场需求能否消化这些产能仍存疑。
投资建议：
- 关注下游需求旺盛、成长性好的细分板块，如光学元件、显示器件。
- 关注国家重点扶持的半导体行业，因其在政策支持和行业景气度方面表现突出。

公司简介：IC设计企业，主营智能芯片、特种集成电路和存储芯片。
产品布局：
- 智能芯片由子公司北京同方微电子负责。
- 特种集成电路由深圳国微电子负责。
- 存储芯片由西安紫光国芯半导体负责。
业务进展：
- 2017年智能卡芯片业务增长35.77%。
- DRAM存储器芯片系列完整，覆盖SDR、DDR、DDR2、DDR3等接口。
- NAND Flash新产品开始市场推广。
前景：受益于国家集成电路产业政策，存储芯片和内存模组在服务器、PC及消费电子领域应用增长迅速。

台积电：在台湾南部科学工业园区启动Fab18晶圆厂一期工程，预计2019年试产，2020年初投入5nm工艺生产。
Intel：计划推出不受Melt down和Spectre漏洞影响的芯片产品。
中芯国际：增资扩股，计划扩大产能。
Gartner：2017年全球半导体收入增长22.2%，存储器收入增长64%，成为最大细分市场，但中国存储器厂的扩产可能影响价格和市场份额。
合肥半导体：未来将发展全产业链项目，包括培训中心。
三星电子：因内存价格持续上涨，面临中国发改委调查及合作压力。
其他公司动态：
- 科力远与一汽合作开发混合动力汽车系统。
- 卓翼科技中标中移物联网项目，中选份额为60%。
- 鸿利智汇获得专利证书。
- 英飞特副董事长增持公司股份。
- 金安国纪收购上海埃尔顿医疗器械60%股权。
- 利亚德为子公司提供担保。
- 汇顶科技计划对子公司增资并收购德国公司。
- 超频三设立境外公司，响应“一带一路”战略。