20131111-东兴证券-晨会报告_19页_936kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

2013年11月11日的市场分析报告涵盖了宏观经济、公司调研、市场综述、财经快讯、最新报告、数据快递、新股发行与上市、A-H股溢价、研究员最新报告与关注等内容。整体来看，市场整体偏弱，但部分行业和个股表现较好，政策层面也出现了一些重要变动。

主要观点与关键信息

宏观经济分析

工业生产：
- 2013年10月规模以上工业增加值同比增长 10.3%，高于市场预期的 10%，但后续增长动力存疑。
- 外需疲软，主要由于美国债务问题和中国对新兴市场的出口负增长。
- 内部因素方面，贷款增长缓慢，投资增速回落，未来增长潜力有限。
PPI与CPI：
- 10月PPI同比下降 1.5%，工业品价格上涨乏力。
- CPI同比上涨 3.2%，主要受食品价格上涨 6.5% 驱动，但短期上涨主要因去年低基数，预计12月回落至 3% 以下。
社会零售：
- 社会消费品零售总额同比增长 13.3%，通讯器材、家具、建筑建材等细分领域增长较快。

公司调研分析

特变电工：
- 海外电力总包业务由单一设备供应商转型为制造服务商。
- 1.2万吨多晶硅生产线已投产，成本在 9-10万元/吨，具备盈利优势。
- 2013-2015年EPS预计分别为 0.51、0.72、1.03，PE分别为 21、15、11，公司被给予 “强烈推荐” 评级。

市场综述

国内市场

A股：
- 上证综指、深证成指、沪深300指数均下跌，周跌幅 2.02%、3.51%、3.23%。
- 券商股受佣金同盟破裂影响重挫，海通证券下跌 7%，西南证券下跌 7%。
- 港股表现疲弱，恒生指数和国企指数周跌幅分别为 2.17% 和 1.03%。
- 部分板块如自贸区、港口股逆势上涨。

国际市场

美国：
- 道指创历史最高收盘价，周涨 0.94%，纳指和标普分别上涨 1.60% 和 1.34%。
欧洲：
- 欧股多数下跌，德股小幅上涨，英股微涨。
亚太：
- 日经指数下跌 1.19%，韩国下跌 2.67%，新西兰上涨 0.58%。

财经快讯

商业银行发行公司债补充资本：
- 证监会与银监会联合发布指导意见，允许商业银行发行公司债补充资本，有助于债券市场发展。
房产税改革推进：
- 2015年全国推进房产税改革，将住房税负从流转环节转移到保有环节。
《土地管理法》修改延后：
- 原定于2013年完成的修改被延期，改为“适时”审议。
并购重组监管强化：
- 监管部门计划试行上市公司“黑名单”制度，加强并购市场监控。
CPI与PPI数据：
- 10月CPI同比上涨 3.2%，PPI同比下降 1.5%，反映经济复苏疲软。
上海自贸区条例将出台：
- 2014年一季度前将出台自贸区条例，实现从管理办法到地方性法规的升级。

数据快递

大宗商品价格

原油：NYMEX原油小幅上涨 0.01%，BRENT原油上涨 1.55%。
铜、铝：LME铜和铝现货价格分别下跌 1.04% 和 0.59%。
黄金：COMEX黄金价格下跌 0.07%。

汇率

美元/人民币：6.1355，下跌 0.15%。
欧元/人民币：8.2280，下跌 0.84%。
日元/人民币：6.2497，上涨 0.56%。
英镑/人民币：9.8732，上涨 0.01%。

股票指数

道琼斯：15761.78，上涨 1.08%。
纳斯达克：3919.23，上涨 1.60%。
标准普尔：1770.61，上涨 1.34%。
日经225：14086.80，下跌 1.00%。
恒生指数：22744.39，下跌 0.60%。
国企指数：10390.73，下跌 0.80%。

新股发行与上市

新股发行：部分公司发布发行信息，但未提供具体数据。
新股上市：部分公司发布上市信息，但未提供具体数据。

A-H股溢价

多数A股公司与H股存在显著溢价，如中信银行A股/H股比为 0.94，中国石油A股/H股比为 0.90，部分公司如海螺水泥A股/H股比为 2.07，显示A股相对H股更具吸引力。

研究员最新报告

国中水务：被给予 “推荐” 评级，预计2013-2015年EPS分别为 0.13、0.19、0.22，PE分别为 40、27、23。
富春环保：被给予 “强烈推荐” 评级，预计2013-2015年EPS分别为 0.36、0.53、0.54，PE分别为 24.54、17.91、17.28。
华润双鹤：被给予 “强烈推荐” 评级，预计2013-2015年EPS分别为 1.20、1.44、1.73，PE分别为 16、13、11。
赛轮股份：被给予 “强烈推荐” 评级，预计2013-2015年EPS分别为 0.68、0.92、0.99，PE分别为 10.62、7.88、7.32。
广电运通：被给予 “推荐” 评级，预计2013-2015年EPS分别为 0.90、1.08、1.26，PE分别为 16.50、13.70、11.78。

行业评级体系

公司投资评级：
- 强烈推荐：公司股价相对沪深300指数涨幅 15% 以上；
- 推荐：公司股价相对沪深300指数涨幅 5%-15%；
- 中性：公司股价相对沪深300指数涨幅在 -5% 到 5%；
- 回避：公司股价相对沪深300指数跌幅 5% 以上。
行业投资评级：
- 看好：行业指数相对沪深300指数涨幅 5% 以上；
- 中性：行业指数相对沪深300指数涨幅在 -5% 到 5%；
- 看淡：行业指数相对沪深300指数跌幅 5% 以上。

其他重要信息

市场整体表现疲软，但部分个股和行业仍表现出一定增长潜力。
政策层面有多个重要变化，如房产税改革、土地管理法修改延后等。
多个行业研究报告发布，重点分析了电力、医药、化工、汽车等行业。

总结

该文档提供了2013年11月11日的详尽市场分析，涵盖宏观经济、公司调研、市场表现、财经政策、行业分析等多个方面。整体市场表现疲软，但部分行业和个股表现较好，如特变电工、国中水务、华润双鹤、赛轮股份等。同时，政策层面的变化为市场带来新的不确定性，如房产税改革和土地管理法修改延后。投资者需关注这些变化对市场走势的影响。

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