20241201-广发期货-聚烯烃周报_现实仍偏强_矛盾暂不大_短期或延续震荡_26页_1mb

广发期货聚烯烃周报(20241201)

总结

本报告对LLDPE和PP品种的短期走势及中长期供需基本面进行了分析。对于LLDPE，上周现货虽强势但盘面回调，基本面呈现供需双弱但供应端恢复相对缓慢的特征。短期时段，预计01合约压力不大，而供需宽松预期对05合约构成压力，建议持有卖出看涨期权L2501-C-8800。对于PP，装置负荷偏低导致前期供应偏紧，市场矛盾不大。下游需求中BOPP因节日备货略有改善，无纺布需求也持续向好，但农膜及塑编进入淡季，短期维持震荡走势，中期反弹力度有限，操作上建议以反弹空头头寸为主，关注7600元和7700元的反弹阻力位。

LLDPE与PP核心观点

LLDPE

• 短期：供需宽松预期增强，震荡为主。
• 中期：供应端恢复缓慢，需求逐步进入淡季，反弹空间受限。
• 策略：01合约压力较小，05合约面临更大压力，信号操作建议包括持有看涨期权择机卖出以及波段空头操作。

PP

• 短期：震荡为主，价差变化不大。
• 中期：供需持续转向宽松，反弹空间有限。
• 策略：反弹空头头寸为主，PP2505合约波段空配，弹性关注7600-7700元压力位。

关键基本面数据回顾

• 装置开工：PE装置负荷偏低，PP装置因检修及故障扰动增多，供应压力不大。
• 进口预期：LLDPE进口窗口打开，PP出口因人民币贬值竞争力下降。
• 库存情况：LLDPE与PP库存均处于去库状态，但预期后续去库动能将放缓。
• 需求动态：制造业PMI小幅回升，多数品类需求转淡，但BOPP与无纺布短期表现坚挺。

操作策略总结

• LLDPE：01压力较小，05面临压力。
• PP：多空博弈延续，反弹空配操作为主。

本报告仅供交流和参考，具体投资决策请结合详细分析并自负风险。所有数据均来自公开信息，发布时间2024年12月1日，建议投资者合规使用，详情参考免责声明。