20250815-浙商证券-农林牧渔行业专题_8月USDA供需报告分析-美豆超预期下调_玉米产量激增_9页_728kb

报告主题：农林牧渔行业专题，USDA 2025/26年供需报告分析。

玉米产量上调，主要受益于美国种植面积和单产提升，全球库存增加，库销比上升。

大豆产量下调，美国种植面积超预期减少，单产虽创新高但仍有调整空间，期末库存降低。

小麦产量上调，欧盟因有利天气产量创新增高，全球库销比下降。

投资建议：看好种子企业，如隆平高科、大北农、荃银高科等，强调转基因商业化对粮食安全的重要性。

风险提示：极端天气、粮价大幅波动及下游需求不及预期可能影响结果。