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医药行业周报总结（2014年01月21日）

核心内容概览

本报告总结了2014年1月13日至1月17日期间医药行业的市场表现、价格动态、政策变化及投资策略，为投资者提供了行业分析与重点公司关注信息。

一、医药板块二级市场表现

• 行业整体表现：

  • 沪深300指数上涨0.26%，申万医药指数上涨1.36%。
  • 医药生物板块在23个一级行业中涨跌幅排在第9位。

• 三级子行业表现：

  • 所有三级子行业均上涨，医疗服务板块涨幅最大，达8.97%；生物制品板块涨幅最小，仅0.35%。

• 资金流向：

  • 医疗器械板块净流入资金24,971,785元，金额流入率0.41%；
  • 医疗服务板块净流入资金20,209,310元，金额流入率2.44%；
  • 中药板块净流出资金468,324,179元，金额流入率-2.43%。

• 个股涨跌情况：

  • 涨幅前五：嘉应制药、爱尔眼科、仟源制药、海南海药、以岭药业；
  • 跌幅前五：双成药业、信立泰、益盛药业、青海明胶、利德曼。

二、化学原料药及中药材价格跟踪

1. 化学原料药价格

• 维生素E、叶酸价格无波动，分别维持87元/公斤、190元/公斤；
• 维生素A价格：国产120元/公斤、进口122元/公斤，周同比分别上升1.69%和1.67%；
• 氯化胆碱价格：国产4.8元/公斤，周同比下降1.03%。

2. 中药材价格

• 丹参价格与上周持平，玉林市场17元/公斤、亳州市场12元/公斤；
• 太子参安国市场38元/公斤，周同比下降5%；
• 金银花安国市场115元/公斤，周同比上升4.55%；
• 三七（云南120头）亳州市场400元/公斤，周同比上升5.26%。

三、医药行业一周动态

1. 中医药法草案已上报国务院

• 被列为十二届全国人大常委会立法规划第一类项目和2013年国务院立法工作计划一档项目；
• 强化中医药标准化建设与监督机制，推动医保支付方式改革。

2. 北京新农合参保率98.07%

• 农业人口参合率维持在96%以上，前三季度基金支出16.36亿元，其中重大疾病支出2.8亿元；
• 2014年将继续完善新农合制度，提高统筹基金和大病医疗互助支付限额。

3. 社会办医利好政策升级

• 国家鼓励社会资本举办非营利性医疗机构，允许医务人员有序流动；
• 放宽境外资本设立独资医院的范围，加快非公立医疗机构发展。

4. 江苏鼓励社会资本办医

• 实行“非禁即入”政策，社会资本可进入未明令禁止的领域；
• 鼓励发展中医类别医疗机构，严格控制公立医院扩张。

5. 湘潭出台医保新政

• 调整城镇小微企业医保缴费费率，降低个人缴费比例；
• 提高统筹基金和大病医疗互助支付限额至9万元和25万元，为全省最高。

四、重点公司关注

奥赛康（300361）

• 核心业务：PPI制剂行业龙头，市场占有率高，核心产品注射用奥美拉唑钠和注射用兰索拉唑分别占39.15%和45.26%；
• 产品增长：奈达铂市场占有率40.65%，注射用奥沙利铂已进入医保目录，未来增长空间广阔；
• 募投项目：71%资金用于扩大产能，预计普药生产线达产后年产能6000万支，抗肿瘤冻干生产线年产能1600万支；
• 盈利预测：2013-2015年预计营业收入分别为27亿元、33亿元、41亿元；
• 净利润预测：预计2013年、2014年、2015年归属母公司净利润分别为3.79亿元、4.77亿元、5.98亿元；
• 风险提示：募投项目折旧影响盈利；国外专利到期可能影响竞争力；药品降价风险。

五、投资策略

• 坚定看好2014年医药行业，整体预期强于大市；
• 选股思路：
  1. 医疗服务：关注开元投资（000516）、金陵药业（000919）等；
  2. 新药获批催化剂：关注恒瑞制药（600276）、福安药业（300194）等；
  3. 基药红利受益：关注以岭药业（002603）、康缘药业（600557）等。

六、重点公司盈利预测与评级

七、公司公告摘要

• 美罗药业：通过FDA认证，符合CGMP标准；
• 金花企业：预计2013年净利润4500万元；
• 重庆太极：预计2013年净利润扭亏为盈，约1300万元；
• 以岭药业：净利润预计增长30%-40%，达24,154.83万元-26,012.90万元；
• 香雪制药：净利润预计增长35%-60%，达14,500万元-17,000万元；
• 三诺生物：净利润预计增长15%-35%，达14,814万元-17,391万元；
• 众生药业：控股子公司被认定为省级重点龙头企业；
• 海王药业：小容量注射剂车间通过新版GMP认证；
• 西藏海思科：子公司及合作企业通过新版GMP认证；
• 双成药业：2013年净利润同比增长2.59%；
• 紫光古汉：2013年净利润亏损13,000万元-15,000万元；
• 康芝药业：普通口服固体制剂车间通过2010版GMP认证；
• 海翔药业：控股子公司购得土地使用权；
• 贵州百灵：获准筹建西藏金灵医药科技开发有限公司；
• 翰宇药业：获得D-谷氨酰-D-色氨酸钠结肠定位释药制剂专利；
• 上海凯宝：购买“花丹安神合剂”项目的新药技术及专利；
• 利德曼：部分股份解除限售，可上市流通；
• 博晖创新：2013年净利润增长5%-15%；
• 雅本化学：2013年净利润同比下降0%-15%；
• 重庆博腾：IPO暂缓发行。

八、免责声明

• 本报告由西南证券研究发展中心发布；
• 分析师：朱国广，执业证号：S1250513070001；
• 本报告所采用数据来源合法合规，分析基于分析师职业理解；
• 报告内容仅供内部使用，未经许可不得发布或复制。