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新三板2018年前三季度大数据总结

核心内容概览

2018年1-9月，新三板市场在整体交易低迷、定增募资减少的背景下，呈现出以下主要特征：

• 交易方式以集合竞价为主；
• 挂牌公司数量持续减少，摘牌公司数量大幅上升；
• 定增募资额同比下降明显；
• 上市公司对新三板企业的并购重组兴趣不减。

主要观点

1. 交易方式以集合竞价为主

• 整体交易情况：2018年前三季度，新三板挂牌公司股票交易额共计 706.80亿元，成交股份数量 178.32亿股，成交均价 3.96元。
• 做市转让：采取做市转让方式的公司成交金额 184.16亿元，成交股份数量 58.28亿股，成交均价 3.16元。
• 集合竞价转让：采取集合竞价转让方式的公司成交金额 446.59亿元，成交股份数量 101.04亿股，成交均价 4.42元。
• 年初数据：1月1日至12日，按原有转让方式，成交金额 76.06亿元，其中协议转让占比高，达 65.44亿元。

2. 挂牌公司继续“流失”

• 新增挂牌：2018年前9月新增挂牌公司 465家，同比减少 72.73%。
• 摘牌数量：摘牌公司数量为 1152家，同比增加 163.01%。
• 趋势分析：挂牌公司数量持续减少，摘牌数量显著上升，显示市场流动性减弱，部分企业选择退出。

3. 定增募资额锐减四成多

• 定增情况：2018年前三季度，共实施 1205次 股票增发，募集资金 588.74亿元，较2017年同期明显下滑。
• 募资额占比：2018年定增募资额仅为2017年同期的 56.9%。
• 行业分布：
  • 制造业：募资金额最多，达 300.91亿元；
  • 金融业：平均单次融资金额最高，为 5.43亿元。
• 分层情况：
  • 基础层：共实施增发 996次，募资 400.62亿元；
  • 创新层：共实施增发 209次，募资 129.53亿元；
  • 创新层更具吸引力：平均单次融资金额比基础层高约 2000万元。

4. 上市公司继续“寻宝”新三板

• 并购重组情况：2018年前三季度，共实施完成 4024家 挂牌公司重组方案，其中 84家 达成重组意向， 3家 暂停中止， 237家 停止实施。
• 并购趋势：尽管市场低迷，新三板并购重组活动仍保持活跃，挂牌公司重组意愿增强。
• 上市公司收购：
  • 共完成 50次 上市公司收购新三板公司的案例，涉及金额 200.82亿元，与2017年同期基本持平；
  • 最大单笔收购：九鼎集团以 88.24亿元 收购富通亚洲控股有限公司；
  • 其他大额收购：天山生物以 23.72亿元 收购大象股份，帝欧家居以 19.67亿元 收购欧神诺；
  • 超10亿元收购案例：共 7例，显示资本市场对优质新三板企业的持续关注。

关键信息

• 交易方式：集合竞价成为新三板最主要交易方式，成交金额和股份数量均高于做市转让。
• 挂牌公司流失：新增挂牌数量大幅下降，摘牌数量显著上升，反映市场活跃度下降。
• 定增募资减少：定增次数和募资额均下滑，制造业仍是主要融资领域。
• 创新层更具吸引力：创新层公司平均单次融资额高于基础层公司。
• 上市公司并购活跃：尽管市场低迷，但上市公司对新三板企业的并购仍保持一定热度，部分案例涉及巨额资金。

总结

2018年前三季度，新三板市场面临交易低迷和定增募资减少的挑战，但并购重组活动保持活跃。集合竞价交易方式成为市场主流，创新层公司融资能力较强，制造业仍是融资主力。与此同时，上市公司对新三板企业的并购兴趣不减，部分案例金额巨大，显示新三板在资本市场中的潜在价值。整体来看，市场流动性减弱，挂牌公司数量持续减少，但优质企业仍受资本青睐。