20180704-安信证券-5G热点问题详解系列之三_5G频谱_你想知道的都在这里_7页_434kb

报告摘要

5G频谱的标准化与分配是实现5G商用的基础。全球主要国家已基本完成或接近完成5G频谱的分配或拍卖计划，3.5GHz等中频段频谱因其良好的覆盖特性与成熟的产业链，成为5G网络部署的首选频段。此外，大带宽的频谱资源对提升5G网络速率和容量具有关键作用，连续百兆赫兹频宽能显著增强运营商的竞争力。

频谱标准化进展：
- ITU研究进展：世界无线电通信大会（WRC-15）已确定部分5G频谱范围，下一次会议（WRC-2019）将最终确定全球商用频段。
- 3GPP研究进展：2018年6月，3GPP完成Release-15（R-15）版本的标准化工作，形成首个可商用的5G标准，涵盖多个新频段，包括3.5GHz、4.8GHz、26GHz、28GHz和39GHz等。
全球主要国家5G频谱分配情况：
- 中国：工信部已批复3.4-3.6GHz频段用于5G研发试验，并公开征集24.75-27.5GHz、37-42.5GHz等毫米波频段的规划意见。
- 美国：FCC已规划多个5G频段，包括27.5-28.35GHz、37-40GHz、64-71GHz等，计划在2018年11月进行24GHz和28GHz频段的拍卖。
- 欧洲：欧盟委员会在2016年发布5G路线图，优先使用700MHz、3.4-3.8GHz和24.25-27.5GHz频段，德国等国也已发布5G频率框架。
- 日韩：日本计划在2020年奥运会前实现5G商用，重点使用3.8-4.2GHz、4.4-4.9GHz等频段；韩国已率先完成5G频谱拍卖，运营商获得连续100MHz频谱资源。

重点推荐股票：
- 烽火通信（600498）：5G主设备商，评级为增持-A，目标价25.80元。
- 飞荣达（300602）：5G基站射频前端行业，评级为买入-A，目标价36.30元。
- 生益科技（600183）：高频覆铜板CCL行业，评级为买入-A，目标价11.34元。
- 深南电路（002916）：通信用PCB行业，评级为买入-A，目标价98.00元。
行业展望：2019年随着全球5G标准的推出，国内5G网络建设将逐步展开，商用规模有望领先全球。
风险提示：5G发展不及预期。