20180507-上海证券-医药生物行业周报_医药板块维持较高景气度_局优质龙头_9页_761kb

医药生物行业周报总结（2018年05月07日）

核心内容概览

本周医药生物行业指数上涨 2.11%，跑赢沪深300指数 1.64个百分点，显示出医药行业较高的景气度。各子板块中，生物制品涨幅最大（+4.17%），医疗服务跌幅最大（-0.76%）。行业估值方面，绝对估值小幅下降，但估值溢价率小幅上升，达到 184.62%。

主要观点

• 行业整体表现：医药生物行业在2018年第三个月（Y18M3）中表现强劲，累计产品销售收入同比增长 16.1%，累计利润总额同比增长 22.5%。
• 短期催化剂：医药上市公司2017年度报告及2018年一季报基本披露完毕，进入业绩真空期，创新药审批进度和仿制药一致性评价的推进将影响估值水平。
• 长期趋势：国内老龄化、消费升级等推动医药行业需求增长，审评审批制度改革、仿制药一致性评价等政策促使行业结构调整，龙头企业发展迅速，行业集中度持续提升。
• 投资建议：建议关注景气度高、研发能力强的龙头企业，如恒瑞医药、华东医药等；同时，可关注受益于政策红利的连锁药店龙头，如一心堂。

一周行情回顾

板块行情

• 医药生物行业指数：上涨 2.11%
• 子板块表现：
  • 医药商业：+1.62%
  • 化学制剂：+0.55%
  • 医疗器械：+2.18%
  • 化学原料药：+4.05%
  • 生物制品：+4.17%
  • 中药：+2.37%
  • 医疗服务：-0.76%

个股行情

• 涨幅较大的个股：新光药业（+26.28%）、中新药业（+19.71%）、华北制药（+15.12%）
• 跌幅较大的个股：东阿阿胶（-10.63%）、方盛制药（-7.21%）、第一医药（-5.81%）

上市公司重要公告

智飞生物

• 与默沙东签订补充协议，锁定九价HPV疫苗代理权。
• 九价HPV疫苗已获国家药监局有条件上市批准，适用于16至26岁女性。
• 该产品将丰富公司疫苗产品线，覆盖更广的适龄女性群体。

科伦药业

• 控股子公司KLUSPharma Inc.的第三代抗HER2 ADC药物“注射用A166”在美获批临床。
• 该药物具有创新连接子、高活性毒素小分子，且在非临床研究中表现出良好的安全性和抗肿瘤活性。

安图生物

• 全自动微生物质谱检测系统获批上市，用于临床微生物鉴定。
• 该产品将推进微生物检测一体化解决方案，提升公司产品竞争力。

行业要闻

国务院办公厅通报

• 对2017年落实重大政策措施成效明显的地区进行督查激励，采取24项奖励支持措施。
• 公立医院综合改革成效显著的地区将获得中央财政补助资金奖励。

广东省食药监局通知

• 强化药品零售企业处方药销售监管，打击违法违规行为，保障公众用药安全。

数据预测与估值

行业观点与投资建议

• 短期建议：关注创新药审批进度和仿制药一致性评价，建议选择业绩确定性高、研发能力强的龙头企业。
• 中长期建议：关注业绩基本面改善的细分板块龙头，如乐普医疗、爱尔眼科；同时，关注受益于政策红利的连锁药店企业，如一心堂。

投资评级说明

• 股票投资评级：增持（股价强于基准指数20%以上）、谨慎增持（股价强于基准指数10%以上）、中性（股价介于基准指数±10%之间）、减持（股价弱于基准指数10%以上）。
• 行业投资评级：增持（行业基本面看好，指数强于基准5%）、中性（基本面稳定，指数介于基准±5%）、减持（基本面看淡，指数弱于基准5%）。

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公司业务资格

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