20250805-上海证券-基础化工行业周报_中央政治局会议再提_反内卷_7月制冷剂价格延续高位_10页_714kb

基础化工行业周报（2025.8）

市场表现

• 基础化工指数周涨跌幅为-1.46%，跑赢沪深300指数（-1.75%）0.29个百分点，板块排名居第11。
• 子行业中，合成树脂（4.60%）、食品及饲料添加剂（2.99%）、胶黏剂及胶带（2.95%）表现较好；碳酸锂、天然乳胶等产品跌幅明显。

化工品价格走势

• 涨幅前五：液氯（28.57%）、环氧氯丙烷（9.81%）、软泡聚醚（9.15%）、TDI（8.81%）、浓硝酸（7.69%）。
• 跌幅前五：碳酸锂（工业级-10.53%）、碳酸锂（电池级-10.39%）、天然乳胶（-8.06%）、烧碱（-5.77%）、VCM（-5.36%）。

行业重要动态

• 政策导向：中共中央政治局会议再次强调“反内卷”，推动行业自律、产能治理、规范招商引资，遏制企业无序竞争。
• 行业努力：氯碱、BDO、农药等子行业通过会议探讨、自律行动等方式推动行业健康发展。
• 经济影响：8月空调排产虽下滑，但多地高温天气与以旧换新政策提供支持；制冷剂价格维持高位运行，三季度或进入淡季，但主要厂商挺价预期显著。

投资建议

• 建议关注：制冷剂（金石资源、巨化股份、三美股份）、化纤（华峰化学、新凤鸣）、轮胎（赛轮轮胎）、农化（亚钾国际）、优质成长股（蓝晓科技、圣泉集团）。
• 维持“增持”评级。