20220110-国元期货-黑色期货周报_复产逐步兑现_螺纹偏强震荡_6页_801kb

螺纹钢市场分析总结

核心内容

本周螺纹钢市场呈现复产逐步兑现、螺纹偏强震荡的态势。供给端有所回升，需求端相对稳定，库存低位运行，市场整体情绪偏谨慎，关注点转向冬储。

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主要观点

1. 供给端分析

• 高炉开工率：本周247家钢厂高炉开工率回升至 74.20%，周环比上升 3.19%。
• 产能利用率：高炉炼铁产能利用率上升至 77.89%，环比增加 2.01%，同比下降 14.26%。
• 钢厂产量：钢厂周实际产量为 280.53万吨，环比增加 11.41万吨，其中长流程产量回升，短流程产量回落。
• 铁水产量：日均铁水产量为 208.52万吨，环比增加 5.51万吨，同比下降 36.76万吨。
• 废钢供应：废钢供应偏紧限制了电炉钢供应，沙钢自1月7日起废钢价格上调 100元/吨，电炉成本支撑较强。

2. 需求端分析

• 表观需求：螺纹钢表观需求为 270.9万吨，周环比上升 1.18%；五大成材表观需求为 908.5万吨，周环比上升 0.40%。
• 项目停工情况：1月5日-6日调研显示，全国 36.9% 的在建施工项目已停工，其中房建项目占比较大。

3. 库存情况

• 螺纹钢库存：本周为 530.56万吨，周环比增加 9.63万吨，总库存低于去年同期，同比下降 19.03%。
• 库存分布：钢厂库存上升 5.07万吨，社会库存上升 4.56万吨，但华东和南方库存分别环比减少 0.62万吨 和 3.14万吨。

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关键信息

1. 下周市场关注点

• 唐山限产：自1月3日起启动重污染天气橙色预警，冬奥会限产政策尚未明确，但部分企业暂缓执行。
• 供应增量：下周供应水平将有明显增量，但受限于冬奥会、采暖季和春节假期，增量空间有限。
• 需求走弱：春节假期临近，终端施工时间减少，需求进入季节性走弱阶段。
• 冬储政策：钢厂密集出台冬储政策，价格为 4400元/吨，市场关注度提升，商家压制价格情绪明显。

2. 冬储预期

• 冬储价位：预计湖南市场冬储价位将在 4650-4750元/吨，同比去年高 250-350元/吨。
• 冬储接单量：统计样本的钢厂冬储接单量总计已达到 141万吨，相比去年同期增加 55%。

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市场趋势预测

• 价格走势：预计下周螺纹钢价格将呈震荡偏弱趋势运行。
• 期货表现：rb2201合约周涨幅 27元/吨，rb2205合约周涨幅 14元/吨，rb2210合约周跌幅 15元/吨。
• 成交情况：全国周均价上涨 18元/吨，华东区成交量较稳，推动价格小幅上行。

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后市关注点

• 环保政策：唐山限产、冬奥会限产政策可能对供应端造成影响。
• 煤炭供应：印尼禁止煤炭出口，可能对焦炭价格产生支撑。
• 焦炭市场：焦炭价格提涨 200元/吨，部分钢厂执行焦炭提价。
• 房地产数据：关注房地产开发投资完成额累计同比及住宅类用地供应情况。

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重要声明

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