20230819-中邮证券-有色金属行业周报_储备政策有望逐步落地_看好顺周期下的基本金属_14页_1mb

有色金属行业周报总结

市场总体情况

本周有色金属行业收盘点位43528，相对指数表现弱于大市，跌幅达31%。研究维持行业投资评级为强于大市，建议投资者关注政策利好，但需防范风险。

各金属表现分析

• 黄金：受美国经济强劲和加息预期影响，短期金价承压下跌；但长期海外经济衰退风险下，金价有望上涨。
• 铜：价格高位震荡，短期内受供需平衡支撑；中长期，随着政策落地和经济稳增长，铜价可能上行。
• 铝：供应恢复接近尾声，云南复产已完成；加工费下降显示需求疲软，短期承压。
• 锂：上游供应过剩，下游需求不足，价格持续下滑；新能源车型降价加剧悲观情绪。
• 钼：价格高位盘整，下游钢厂压价但库存低，短期难以突破；需观察旺季需求。
• 锡：库存拐点初现，佤邦停产影响明确，短期可能反弹；中长期受益于政策支持。

公司公告跟踪

重点关注公司半年度报告：

• 新疆众和：营收下降，净利润升。
• 合金投资：镍基合金收入增长，但利润下降。
• 银泰黄金：董事会变动。
• 腾远钴业：业绩下滑显著。
• 中科三环：受宏观影响稀土产品需求不足。
• 鑫铂股份：新能源光伏业务带动增长。
• 北方稀土：营业收入减少，盈利能力不足。
• 赤峰黄金：黄金产量增加，但净利润下降。

投资建议

推荐关注：中金黄金、紫金矿业、西部矿业、英洛华、兴业银锡、锡业股份、立中集团、华峰铝业、中矿资源、国城矿业等公司。

风险提示

宏观经济波动、需求不及预期、供应超预期释放以及公司项目进度风险。