20230120-瑞达期货-沪铝市场周报_春节长假即将开启_沪铝外盘影响较大_19页_1mb

2023年1月20日沪铝市场周报总结

核心内容概述

本周沪铝市场整体呈现上行趋势，主要受宏观因素和基本面影响。美国经济放缓、美元走弱对沪铝价格形成支撑，但国内基本面偏弱，供需双降，叠加春节假期临近，市场交投清淡。整体来看，沪铝价格短期以观望为主。

市场动态

1. 期现市场表现

• 沪铝期价：截至2023年1月20日，沪铝收盘价为19390元/吨，较1月13日上涨910元/吨，涨幅4.92%。
• 伦铝期价：截至2023年1月19日，伦铝收盘价为2587美元/吨，较1月13日上涨28美元/吨，涨幅1.09%。
• 沪伦比值：截至2023年1月20日，沪伦比值为7.35，较1月12日上涨0.21。

2. 持仓量变化

• 沪铝前20名净持仓：截至2023年1月20日，净持仓为-9112手，较1月16日增加12211手。
• 沪铝持仓量：截至2023年1月20日，持仓量为425917手，较1月13日增加7645手，增幅1.83%。

3. 价差变化

• 铝锌价差：截至2023年1月20日，铝锌期货价差为5300元/吨，较1月13日减少340元/吨。
• 铜铝价差：截至2023年1月20日，铜铝期货价差为50955元/吨，较1月13日增加840元/吨。

4. 现货市场

• A00铝锭现货价：截至2023年1月20日，现货价为18970元/吨，较1月13日上涨520元/吨，涨幅2.82%。
• 现货贴水：现货贴水110元/吨，较上周下跌120元/吨。
• LME近月与3月价差：截至2023年1月19日，价差为-29.25美元/吨，较1月12日增加3美元/吨。

5. 库存情况

• LME电解铝库存：截至2023年1月19日，库存为385850吨，较1月12日减少23025吨，降幅5.63%。
• 上期所电解铝库存：截至2023年1月13日，库存为166741吨，较上周增加48292吨，增幅40.77%。
• 国内电解铝社会库存：截至2023年1月16日，社会库存为669000吨，较1月3日增加150000吨，增幅28.9%。
• 上期所电解铝仓单：截至2023年1月20日，仓单总计为134527吨，较1月13日增加44603吨，增幅49.6%。
• LME电解铝注册仓单：截至2023年1月19日，注册仓单总计为187075吨，较1月12日减少5100吨，降幅2.65%。

产业情况

1. 铝土矿进口

• 2022年11月铝土矿进口量：1178.94万吨，环比增加31.4%，同比增加53.12%。
• 2022年1-11月铝土矿进口量：11540.42万吨，同比增加16.99%。

2. 氧化铝价格与产量

• 氧化铝价格：
  • 河南地区均价为2990元/吨，较1月11日上涨15元/吨，涨幅0.5%。
  • 山西、贵阳地区均价为2980元/吨，较1月11日上涨5元/吨，涨幅0.17%。
• 氧化铝产量：
  • 2022年11月产量为680.2万吨，同比增加12.3%。
  • 2022年1-11月累计产量7534.1万吨，同比增加5.8%。
• 氧化铝进口量：
  • 2022年11月进口量为19.61吨，同比增加24.19%。
  • 2022年1-11月累计进口量186.56万吨，同比减少39.26%。

3. 电解铝产量与进出口

• 电解铝产量：
  • 2022年12月产量为343万吨，同比增加10.3%。
  • 2022年1-12月累计产量4021万吨，同比增加4.5%。
• 电解铝进出口：
  • 2022年11月进口量为11.06万吨，同比减少51.67%。
  • 2022年1-11月累计进口量53.89万吨，同比减少63.77%。
  • 2022年11月出口量为0.16万吨，1-11月累计出口量18.67万吨。

4. 铝材产量与进出口

• 铝材产量：
  • 2022年11月产量为554.8万吨，同比增加4.9%。
  • 2022年1-11月累计产量5656.2万吨，同比减少1.1%。
• 铝材进出口：
  • 2022年12月进口量25.87万吨，同比增加6.3%；出口量47.14万吨，同比减少16.3%。
  • 2022年1-12月累计进口量239.14万吨，同比减少25.6%；累计出口量660.36万吨，同比增加17.6%。

5. 铝合金产量与进出口

• 铝合金产量：
  • 2022年11月产量为111万吨，同比增加19.5%。
  • 2022年1-11月累计产量1115.6万吨，同比增加15.9%。
• 铝合金进出口：
  • 2022年11月进口量10.59万吨，同比减少11.33%；出口量1.89万吨，同比增加57.5%。
  • 2022年1-11月累计进口量118.58万吨，同比增加15.55%；累计出口量20.47万吨，同比增加44.26%。

市场影响因素

1. 房地产市场承压

• 国房景气指数：2022年12月为94.35，较上月减少0.07，较去年同期减少5.93。
• 房屋新开工与竣工面积：
  • 2022年1-12月新开工面积为120587万平方米，同比减少39.37%。
  • 2022年1-12月竣工面积为86222万平方米，同比减少9.93%。

2. 基建投资与汽车产销

• 基建投资：2022年1-12月基建投资同比增加11.52%。
• 汽车产销：2022年12月汽车销量为2556244辆，同比减少8.24%；产量为2382933辆，同比减少18.03%。

期权市场分析

• 隐含波动率：预计铝价震荡偏弱运行，建议投资者买入虚值看跌期权以增强收益。
• 历史波动率：市场波动率有所变化，需关注后续走势。

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