半导体材料化学品系列报告三_湿化学品与电特气体行业细分领域整合开启半导体材料进口替代新征程_22页_1mb

湿化学品与电特气体行业细分领域整合开启半导体材料进口替代新征程

核心内容概述

本报告分析了湿电子化学品和电子特种气体在半导体制造中的关键作用，以及国内企业在进口替代方面的进展。随着晶圆制造产能向中国转移，这两类材料的需求将显著增长，为国内企业提供了发展机遇。

主要观点

• 行业增长趋势：全球半导体行业持续增长，2017年前三季度销售收入达2923亿美元，同比增长20.6%。中国集成电路市场增速快于全球平均水平，预计到2020年，国内集成电路产业规模将突破7000亿元。
• 产能转移：2017年至2020年，中国将新增13条12寸晶圆制造产线，预计新增产能90.5万片/月。12寸晶圆产能将占全球68%，成为未来主导。
• 进口替代加速：国内企业在湿电子化学品和电子特种气体领域逐步实现技术突破，部分企业产品已达到G3级标准，进口替代进程加快。
• 市场需求扩大：2016年国内湿电子化学品需求为19.33万吨，市场规模22亿元；预计2020年将增至45.37万吨，市场规模52亿元。电子特种气体市场2020年预计突破68亿元。
• 技术突破：国内企业通过工艺改进和并购实现技术突破，如雅克科技控股韩国UPChem，江化微提升湿电子化学品产能等。

关键信息

湿电子化学品

• 应用领域：用于晶圆清洗、刻蚀、显影和洗涤去毛刺等工艺，是晶圆制造和封测的关键材料。
• 需求增长：2016年需求19.33万吨，预计2020年增长至45.37万吨。
• 纯度要求：G3级及以上，涉及高纯硫酸、双氧水、氨水等。
• 主要企业：江化微、凯盛化工等，其中江化微年产能达4.5万吨，2019年将实现产能放量。

电子特种气体

• 市场集中度高：五大气体公司（美国空气化工、普莱克斯，德国林德，法国液化空气，日本大阳日酸）占据全球90%以上市场份额。
• 应用广泛：涵盖电子级硅制备、化学气相沉积成膜、刻蚀工艺、半导体掺杂等。
• 技术突破：雅克科技通过并购韩国UPChem进入电子特种气体领域，其产品已进入SK海力士28nm供应链。
• 主要企业：雅克科技、鼎龙股份、上海新阳、飞凯材料、江丰电子、江化微等。

行业评级及投资策略

• 行业评级：推荐，基于国内产能转移、技术突破和进口替代趋势。
• 投资逻辑：
  1. 国内晶圆制造产线提供测试平台，加速产品量产；
  2. 企业可结合自身优势，分领域突破技术壁垒；
  3. 湿电子化学品和电子特种气体可通过多种纯化工艺提升毛利率，且不存在原料壁垒。

重点推荐个股

风险提示

• 半导体行业市场下滑，需求不及预期；
• 湿电子化学品及电子特种气体新产品开发进度不及预期；
• 行业整合进度低于预期；
• 整合标的业绩兑现情况低于预期。

总结

随着半导体行业持续增长和晶圆制造产能向国内转移，湿电子化学品和电子特种气体的需求将大幅增加。国内企业通过技术突破和并购整合，正在逐步打破海外垄断，推动进口替代进程。本报告重点推荐相关企业，认为其在行业增长和政策支持下具有良好的发展前景。