20230506-国联证券-A股市场5月第1周因子周报_市场继续震荡_价值风格走强_10页_1mb

因子周报总结

市场概览

A股市场在5月第1周（4月29日至5月6日）继续震荡。中证全指微跌0.44%，而港股市场则上涨0.78%，恒生指数涨0.78%。主要宽基指数中，上证50小幅上涨0.28%，其他如中证1000跌1.04%，科创50跌3.56%。价值因子和流动性因子表现强劲，分别上涨3%和22.5%，BP因子则涨34.7%。

风格因子表现

• 价值因子收益率为3%。
• 流动性因子收益率为22.5%。
• 其他因子表现：盈利因子和成长因子跌幅分别为14.1%和16.3%，波动率因子跌幅最大，为2.9%。
• 在细分因子中，BP因子涨34.7%，年度换手率因子涨17.5%，市销率倒数因子涨17%。成长类和波动率类因子表现较差。

行业绩效

• 领涨行业：银行、传媒和非银金融，涨幅分别达到2.85%、3.51%和3.29%。
• 价值风格突出：传媒和非银金融行业的价值因子收益分别为54.5%和39.5%，排行业前五。
• 流动性风格强：传媒、纺织、环保等行业流动性因子收益显著，分别达73.1%、45.3%和37%。
• 全市场有8个行业上涨，23个下跌，整体震荡加剧。

公募指数增强产品超额

• 沪深300指增产品：周平均超额-0.11%，最高收益率12.7%，最低-11%。
• 中证500指增产品：周平均超额0.001%，最高0.83%，最低-0.99%。
• 中证1000指增产品：周平均超额0.001%，最高1.01%，最低-1.5%。
• 绝大多数产品超额为正，但历史表现不代表未来收益。

风险提示

本报告仅供参考，指标基于合理逻辑计算，过往业绩不预示未来表现，不构成投资建议。