> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 钢材市场周度分析总结（2026.6.22） ## 核心内容概览 本周钢材市场在基本面与宏观环境的双重影响下呈现出波动走势。整体来看，钢材供需有所改善，表需在建材和板材端均出现恢复，库存压力有所缓解，但受宏观经济数据拖累，价格在后半周明显走弱。市场对后续需求改善的持续性仍存疑，需重点关注本周价格能否止跌企稳。 --- ## 主要观点 - **钢材基本面改善**： 上周建材和板材表需均有所恢复，螺纹库存小幅下降，热卷库存不再继续累库，市场预期库存压力有所缓解。 - **宏观数据拖累市场情绪**： 5月社会零售品销售同比下降，是自2022年以来首次，市场对终端需求预期下降，导致钢材价格走弱。 - **成本支撑有限**： 钢材成本端主要依赖铁矿石和双焦，铁矿石虽已走弱，但下行空间有限；双焦虽有供给扰动，但近期价格回落，成本支撑作用不强。 - **供需格局变化**： 五大钢材供给和需求均有改善，但建材端仍处于淡季，需求恢复有限，板材刚需支撑相对较强。 - **库存趋势转变**： 五大钢材库存出现小幅去化，螺纹库存下降，热卷库存企稳，但整体库存水平仍偏高，后续库存压力仍需关注。 - **利润持续收窄**： 螺纹和热卷利润继续走弱，价格下行带动利润收窄，市场整体处于弱现实格局。 - **卷螺差高位震荡**： 卷螺差维持高位，短期变化不大，主因是板材在淡季预期中表现优于建材。 - **基差稳定运行**： 螺纹和热卷基差稳定，期现两端同步走弱，市场关注远端预期变化对基差的影响。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 五大钢材供需数据 - **供给**：868.02万吨（+10.97%） - **需求**：871.22万吨（+26.22%） - **供需改善**：供需均有回升，但建材端需求仍偏弱，板材刚需支撑较强。 ### 2. 库存变化 - **五大钢材库存**：1557.02万吨（-3.2%） - **螺纹库存**：658.89万吨（-2.07%） - **热卷库存**：421.28万吨（+0.81%） - **库销比**：1.40（热卷） - **库存趋势**：库存不再累积，五大材库存小幅回落，热卷库存企稳。 ### 3. 成交表现 - **建材日成交**：8.8万吨（维持淡季水平） - **热卷日成交**：4.1万吨以上（恢复较好） - **成交差异**：建材成交低迷，板材成交相对稳定，反映需求结构差异。 ### 4. 价格与利润 - **螺纹钢**：供给218.73万吨（+4.14%），需求220.8万吨（+13.48%） - **热卷**：供给302.66万吨（+3.14%），需求301.85万吨（+8.22%） - **利润**：螺纹、热卷利润继续走弱，价格下行导致利润收窄。 ### 5. 卷螺差与基差 - **卷螺差**：维持高位震荡，短期变化不大 - **基差**：螺纹、热卷基差稳定运行，期现同步走弱，关注预期变化。 --- ## 风险提示 - **宏观预期变化**：若后续宏观数据好转，可能带动市场情绪回暖。 - **需求改善持续性**：建材端需求能否持续恢复仍是关键，板材需求相对稳定。 - **库存压力**：若需求持续疲软，库存可能再次累积，对价格形成压力。 - **成本波动**：铁矿石和双焦价格波动可能影响钢材成本支撑力度。 --- ## 结论 当前钢材市场呈现弱现实、强预期的格局。短期基本面有所改善，但受宏观拖累，价格仍承压。建议关注本周价格是否止跌企稳，同时留意需求改善的持续性及库存变化对市场的影响。