> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅市场分析总结（2026年6月22日） ## 核心内容 近期工业硅市场整体呈现震荡态势，西南地区电价下调带动成本下降，但市场整体供需格局仍偏弱。短期价格波动较小，现货市场个别牌号价格小幅下跌后企稳，整体价格平稳。盘面表现则偏弱，部分牌号基差有所回升，显示市场对价格的预期存在分歧。 ## 主要观点 - **电价下调**：西南地区（四川、云南）电价普遍下调，云南部分地区电价由0.48-0.42元/千瓦·时调降至0.38-0.34元/千瓦·时，四川电价也有所下降。电价下调有助于降低硅厂成本，但西南地区整体仍处于低利润甚至微利状态，后续电价仍有下调预期，但降幅可能缩小。 - **产量变化**：上周全国工业硅产量约为80250吨，环比增长1.49%。其中四川产量环比增长26.9%，云南增长14.83%，主要得益于电价下调后厂家复产积极性提高。但整体产量仍处于较低水平，需关注后续复产节奏。 - **开工率提升**：随着西南地区产量逐步增长，全国工业硅开工率提升至约53.6%。四川和云南地区开工水平修复明显，但新疆个别炉子检修，整体生产仍保持平稳。 - **库存压力**：现货库存处于历史高位，上周工厂库存周环比增长4.18%，市场库存增长0.41%，现货行业库存增长2.5%。西南地区复产带来的库存压力持续存在，需关注下游对库存的消化能力。 - **市场预期**：短期市场或维持震荡，若西南复产加快，中期市场可能震荡偏弱。 ## 关键信息 ### 价格表现 - 工业硅现货价格基本平稳，个别牌号价格小幅下跌后企稳。 - 上周新疆通氧553#基差从约-70元/吨涨至40元/吨，显示市场对价格的预期有所改善。 ### 电价调整 - 四川地区电价下调幅度较大，部分区域由0.4-0.35元/千瓦·时调降至0.7-0.32元/千瓦·时。 - 云南部分地区电价由0.48-0.42元/千瓦·时调降至0.38-0.34元/千瓦·时。 - 电价调降预期仍在，但后续降幅可能缩小。 ### 产量与开工 - 全国产量小幅增长，西南地区（四川、云南）产量显著上升。 - 全国开工率提升至约53.6%，西南地区复产带动整体开工水平回升。 ### 库存情况 - 现货库存处于历史高位，上周库存周环比增长4.18%。 - 交易所仓单处于中性略偏低水平，库存压力较大。 ### 下游需求 - 有机硅行业开工整体回落，但部分企业因利润回升重启产线。 - 行业共识为限产挺价，部分厂家检修贯穿整个季度，预计后期开工仍受限。 ### 多晶硅市场 - 多晶硅企业平均利润仍为亏损，开工率维持在约30.9%。 - 颗粒硅产线有增产计划，但需关注实际执行情况。 ## 关注事件 - **电力供应政策**：西南地区电价调整政策及后续执行情况。 - **光伏补库情况**：光伏行业对工业硅的需求变化及补库节奏。 ## 数据来源 - 百川盈孚 - 钢联数据 - 迈科投研 ## 投资提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 期市有风险，入市需谨慎。 - 报告版权为迈科期货所有，未经许可不得擅自使用或传播。 --- *注：以上为Markdown格式总结，字数控制在1000字以内。*